法院裁定YUTREPIA侵犯United Therapeutics专利后，Liquidia股价下跌。

周二，Liquidia Corporation（纳斯达克股票代码：LQDA）股价延续跌势，盘前交易下跌5.2%至28.70美元，投资者持续对一项不利的专利侵权裁决做出反应。该裁决由联邦法院作出，认定Liquidia用于治疗肺动脉高压的旗舰疗法侵犯了竞争对手United Therapeutics持有的一项专利。

法院裁决

美国特拉华州地方法院裁定，Liquidia的吸入疗法YUTREPIA侵犯了United Therapeutics持有的美国专利号11,826,327的第1项和第14项权利要求。该专利具体涵盖了吸入曲前列尼尔用于治疗与间质性肺病相关的肺动脉高压（PH-ILD）的用途。

该判决的商业影响巨大，因为PH-ILD适应症约占YUTREPIA潜在市场的一半。作为回应，Liquidia宣布将向FDA提交补充申请，要求从YUTREPIA的标签中移除PH-ILD适应症。由于United Therapeutics已申请禁令救济，可能限制该药物在更广泛的市场上的供应，因此情况可能更加复杂。

市场和分析师反应

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该判决的影响迅速显现。除了股价下跌外，还有几个因素影响着投资者情绪：

• 分析师下调评级：法院判决后，BTIG将Liquidia的股票评级从买入下调至中性**。
• 竞争对手上涨：由于专利纠纷的零和博弈性质，United Therapeutics（纳斯达克股票代码：UTHR）的股价在消息公布后大幅上涨。
• 未来不确定性：双方均被要求在一周内向法院提交拟议的补救措施，这使得YUTREPIA最终的商业限制范围仍不明朗。加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)的分析师指出，该裁决给该药物的未来竞争带来了“重大障碍”。

Liquidia首席执行官罗杰·杰夫斯(Roger Jeffs)表示，公司“对法院的裁决表示异议”，并“已做好充分准备，采取一切可行的上诉途径”。但他同时也承认，公司面临的财务风险目前尚无法量化。由于市场仍在等待法院对补救措施的最终裁决，该股目前的交易价格已远低于其52周高点93.61美元。