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Jefferies 點名印度六大首選股 聚焦基礎建設與消費趨勢
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投資銀行 Jefferies 發布最新報告，點名印度市場六家橫跨材料、資訊科技、電信及飯店等關鍵產業的龍頭企業。報告指出，這些公司已準備好迎接基礎建設成長、國內消費趨勢及業務基本面改善所帶來的機遇。
Jefferies 看好的六大印度龍頭
Jefferies 的分析師團隊從多個關鍵領域中，篩選出具備強勁增長前景的企業，並提供其財務預測與目標價。
- 格拉西姆工業 (Grasim Industries): 作為 Aditya Birla 集團的旗艦公司，其近年大舉投資油漆業務，已成為印度第三大供應商。Jefferies 預期，隨著新業務規模擴大及傳統業務復甦，公司盈餘將自 2027 財年起顯著改善，預估 2026-29 財年 EBITDA 的複合年均成長率 (CAGR) 約為 35%，目標價為 3,910 盧比。
- Polycab: 印度電纜電線市場的領導者，市佔率達 30-31%。該公司已連續 16 季實現雙位數銷售增長。Jefferies 預計，在銷量增長和快速消費電子產品 (FMEG) 利潤改善的推動下，2026-29 財年每股盈餘 (EPS) 的 CAGR 將達 22%，目標價為 11,100 盧比。
- Coforge: 報告預測，在金融服務業持續復甦、收購 Encora 帶來的機遇以及 22 億美元的強勁訂單支持下，該公司 2027-29 財年的有機營收 CAGR 將達到 15%。Jefferies 預估其 EPS 的 CAGR 將達 23%，目標價為 2,040 盧比。
- 巴帝電信 (Bharti Airtel): 該公司所處的電信產業競爭相對較低。Jefferies 指出，印度行動通訊營收佔 GDP 的比例僅 0.8%，遠低於同儕國家，未來有望正常化，帶動產業增長。預計該公司印度業務在 2026-29 財年的營收將增長 14%，目標價為 2,400 盧比。
- GMR 機場 (GMR Airports): 作為印度唯一的純私人機場上市公司，其 2026 財年 EBITDA 年增 60%，達到 600 億盧比，並實現多年來首次正向自由現金流。Jefferies 預估 2026-29 財年 EBITDA 的 CAGR 為 14%，目標價為 135 盧比。
- 印度飯店 (Indian Hotels): 該公司受惠於印度國內旅遊熱潮，並透過輕資產策略持續擴張。Jefferies 預期其 2026-29 財年 EBITDA 的 CAGR 將達 15%，目標價為 875 盧比。
Ad報告意涵：看好印度內需結構性增長
Jefferies 的這份選股清單，反映了其對印度國內經濟結構性增長的信心。報告中的企業多為各自行業的領導者，且其增長動力與兩大核心主題密切相關：持續的基礎設施投資和不斷擴大的中產階級消費力。
對投資人而言，這份報告凸顯了幾個值得關注的領域。基礎建設相關的 Polycab 與 GMR 機場、受惠於消費升級的印度飯店與巴帝電信，以及具備全球競爭力的資訊服務商 Coforge，共同描繪出印度經濟多元化發展的前景。然而，這些預測均基於 Jefferies 的分析，投資人仍需考量市場波動與個股風險。