日本財相拋議程：擬檢討GPIF投資組合並開放個人投資公債

日本財政大臣片山さつき週二表示，政府正考慮檢討政府年金投資基金 (GPIF) 的資產配置，並可能允許個人透過免稅投資帳戶持有日本公債，旨在將更多家庭儲蓄引導至國內資產。

政策風向：引導儲蓄回流國內

根據《彭博社》報導，片山さつき指出，若政府的成長策略成功，日圓計價資產將更具吸引力，並暗示如有必要，可對 GPIF 的投資組合進行檢討與修正。此舉是為強化國內資本市場、重振經濟成長的廣泛努力之一。

她同時透露，政策制定者正在研議將日本公債（JGBs）納入「新日本個人儲蓄帳戶」（NISA）的可投資範圍，但目前尚未做出最終決定。日本厚生勞動大臣上野賢一郎也呼應此看法，表示若有需要，將會檢討 GPIF 的基本投資組合。

市場反應與日圓走勢

片山大臣日前首次提出類似建議時，市場一度解讀為有利日圓的訊號，因將更多儲蓄與機構投資轉向國內，有望減少資本外流。然而，這股樂觀情緒未能持續，日圓兌美元匯率隨後回吐漲幅。

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週二日圓交易價格來到 162.3 附近，逼近本月稍早觸及的近 40 年低點。這反映出市場對於任何政策調整能否迅速且實質性地影響資本流向，仍抱持懷疑態度。

全球最大退休基金的角色

日本政府年金投資基金（GPIF）是全球規模最大的退休基金，其資產管理規模高達約 293.6 兆日圓（約 1.81 兆美元），其投資動向對全球市場具有舉足輕重的影響。

該基金通常每五年對其戰略性資產配置進行一次全面檢討。因此，官員們「必要時」檢討的說法，為政策調整的時機與範圍留下了市場關注的空間。