Grupa Azoty 第二季 EBITDA 不如預期，股價重挫近 4%

波蘭化工與肥料大廠 Grupa Azoty (WSE: ATT) 週三公布半年財報後，因第二季核心獲利指標未達市場預期，股價應聲重挫 3.8%，收於 22.06 波蘭茲羅提 (PLN)。

財報細節：EBITDA 遠遜預期

根據公司發布的財報，Grupa Azoty 2026 年第二季的息稅折舊攤銷前利潤 (EBITDA) 為 2.94 億茲羅提，顯著低於分析師普遍預期的 3.47 億茲羅提，成為觸發本交易日賣壓的主要原因。

儘管第二季淨虧損為 3.3893 億茲羅提，相較去年同期的 5.1493 億虧損已有所改善，但獲利能力的關鍵指標令人失望。此外，2026 年上半年總營收為 70.73 億茲羅提，也略低於去年同期的 71.4 億茲羅提，加劇了投資者的不安情緒。

成本壓力與管理層示警

Ad

公司管理層坦言，居高不下的天然氣成本是影響氮肥生產經濟效益的關鍵因素。執行長 Marcin Celejewski 表示，天然氣仍然是氨生產中的主要成本驅動因素之一，當前情勢要求集團內部必須持續維持紀律並提升效率。

市場反應與後市展望

Grupa Azoty 股價的下跌與其所屬的 mWIG40 指數相對穩定的表現形成對比，凸顯今日的股價壓力主要來自公司自身的特定因素，而非廣泛的市場疲軟。在財報利空衝擊下，該股盤中一度觸及 21.52 茲羅提的低點。

綜合來看，EBITDA 不及預期、持續的天然氣成本逆風以及營收微幅下滑，共同構成了今日股價下跌的明確催化劑。市場正審慎地重新評估 Grupa Azoty 財務狀況的復甦步伐。