金價小幅回落 月線仍有望收紅 結束四個月跌勢

金價在週五亞洲交易時段小幅回落，因市場對利率前景的不確定性持續。然而，由於美國通膨數據降溫，金價正邁向自二月以來首次月度上漲，可望終結連續四個月的跌勢。

市場動態：黃金月線收紅在望

根據路透社報導，現貨黃金在亞洲盤中下跌約 0.3%，黃金期貨亦走低 0.2%。儘管當日承壓，但整個七月份，現貨黃金累計上漲約 2.1%，為五個月來首次錄得月度漲幅。

其他貴金屬和工業金屬在七月份表現分歧：

• 鉑金 表現突出，七月現貨價格上漲 5.2%。
• 白銀 現貨價格本月表現持平。
• 受美元走軟、供應趨緊預期及工業需求改善的提振，銅 價亦走高，倫敦金屬交易所 (LME) 的銅期貨七月上漲了 3.2%。

關鍵驅動因素：通膨數據與美元走勢

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本月金價反彈的主要支撐來自於弱於預期的美國六月份核心個人消費支出 (PCE) 物價指數。該數據是美國聯準會 (Fed) 偏好的通膨指標，其降溫緩解了市場對於聯準會將立即採取更激進升息措施的擔憂。

此外，美元走軟也為以美元計價的黃金及其他大宗商品提供了支撐。據報導，由於市場揣測日本當局再次干預匯市，日圓大幅升值，對美元指數構成壓力。

展望與分析：聯準會立場仍是焦點

聯準會在本週的會議中如預期般維持利率不變，但主席並未對未來的利率路徑提供明確指引。值得注意的是，聯準會的決策並非全體一致，有決策者主張應進一步升息以應對持續的通膨壓力。

儘管六月份的核心 PCE 數據有所放緩，但其年增率仍遠高於聯準會 2% 的目標。因此，市場普遍預期聯準會今年至少還會升息一次，這將持續為不孳息的黃金帶來不確定性，並可能限制其上漲空間。