美債購回與貿易緊張局勢加劇 推動金價攀抵三個月高點

在美國財政部干預債券市場以及貿易與地緣政治緊張局勢升溫的背景下，投資者對黃金的避險需求增加，推動金價在週二延續漲勢，攀升至三個月來的高點。

根據 Investing.com 數據，台北時間週二晚間 8:59，現貨黃金 (XAU/USD) 上漲 0.8%，至每盎司 $4,688.96 美元；黃金期貨價格則上漲 1%，至 $4,746.09 美元。金價在過去四個交易日中已累計上漲超過 7%。

財政部干預引發美元貶值擔憂

金價近期的強勁走勢，主要歸因於美國財政部上週出乎意料地決定增加對長天期政府公債的購回規模。此舉旨在抑制高昂的政府借貸成本，但同時也壓低了債券殖利率並削弱了美元，使以美元計價的黃金對海外買家而言更具吸引力。

此干預措施重新引發了市場對美國政府財政狀況的擔憂，並讓所謂的「貨幣貶值交易」(debasement trade) 策略重回焦點。投資者擔心，積極的財政政策與寬鬆的金融環境可能長期侵蝕美元的購買力，因而轉向黃金作為保值工具。美國財政部長 Scott Bessent 表示，他準備擴大長天期債券的購回計畫，並將很快公佈一項旨在解決政府高昂借貸成本的財政倡議。

貿易摩擦增添避險需求

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除了債市動態，日益加劇的貿易與地緣政治風險也為金價提供了支撐。華盛頓方面威脅將對繼續與伊朗有業務往來的國家實施經濟懲罰，以孤立德黑蘭。

與此同時，美國與加拿大的貿易爭端在談判破裂後加劇。華盛頓已對部分加拿大商品徵收 50% 的關稅，並威脅自 2027 年 1 月起，對加拿大製造的汽車、卡車及零組件課徵同樣的稅率。這些事件凸顯了在財政、貿易及貨幣政策不確定性交織下，黃金作為投資組合多元化工具的重要性。

技術面前景顯著改善

IG 資深市場分析師 Tony Sycamore 指出，黃金的技術面已大幅改善。金價目前已站上 200 日移動平均線（約 $4,515 美元），這通常被視為長期動能改善的信號。Sycamore 認為，黃金很可能已在 6 月下旬的低點 $3,942 美元附近形成底部。

他補充說，金價突破了約 $4,420 美元的趨勢線阻力及 200 日均線，強化了看漲的技術格局。Sycamore 預期，金價在回檔時將吸引買盤進駐，下一個主要阻力區間看至 $4,900 至 $5,000 美元。