法國債券風險指標發出緊急警告，關鍵利差觸及2012年高點

週五，法國政府債務違約保險成本飆升至一年多來的最高水平，債券收益率攀升，而衡量德國債務違約風險的關鍵指標也擴大至2012年以來的最高點，這表明投資者對法國財政狀況的擔憂日益加劇。

關鍵指標上升

市場數據顯示，投資人焦慮情緒在周五的幾項關鍵指標中均有所體現。

• 信用違約交換（CDS）：法國5年期公債的保險成本升至41.5個基點。這是自2025年4月市場動盪以來違約保險合約的最高點。
• 債券殖利率：法國10年期公債殖利率上升10個基點至4.456%。這一舉動使法國債券成為當日表現最差的主要主權債務市場。

法德利差擴大

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衡量風險感知的重要指標—法德10年期公債利差—已超過100個基點。這是自2012年歐元區主權債務危機以來，利差首次如此之大。

該利差代表投資者持有法國國債相對於德國基準國債（被視為該地區的避險資產）所要求的額外收益或風險溢價。利差擴大顯示投資者認為持有法國國債的風險越來越大。

市場背景

週五的劇烈波動正值全球債券市場持續數週的拋售潮之際。數據顯示，法國國債在此期間表現最差。投資者情緒的惡化凸顯了市場對法國財政狀況的高度關注。