ตัวชี้วัดความเสี่ยงของพันธบัตรฝรั่งเศสส่งสัญญาณเตือน ขณะที่ส่วนต่างราคาพันธบัตรสำคัญแตะระดับสูงสุดในปี 2012

ต้นทุนการประกันหนี้รัฐบาลฝรั่งเศสจากการผิดนัดชำระหนี้พุ่งสูงขึ้นในวันศุกร์สู่ระดับที่ไม่เคยเห็นมาก่อนในรอบกว่าหนึ่งปี เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรปรับตัวสูงขึ้น และดัชนีวัดความเสี่ยงที่สำคัญต่อหนี้ของเยอรมนีขยายตัวสู่ระดับที่ไม่เคยเห็นมาก่อนนับตั้งแต่ปี 2012 ซึ่งบ่งชี้ถึงความกังวลของนักลงทุนที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับสถานการณ์ทางการเงินของประเทศ

ตัวชี้วัดสำคัญปรับตัวสูงขึ้น

ความวิตกกังวลของนักลงทุนสะท้อนให้เห็นในหลายตัวชี้วัดสำคัญในวันศุกร์ ตามข้อมูลตลาด

• สัญญาแลกเปลี่ยนความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระหนี้ (CDS): ต้นทุนการประกันหนี้รัฐบาลฝรั่งเศสอายุ 5 ปีเพิ่มขึ้นเป็น 41.5 จุดพื้นฐาน ซึ่งเป็นจุดสูงสุดสำหรับสัญญาประกันความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระหนี้ตั้งแต่เกิดความปั่นป่วนในตลาดเมื่อเดือนเมษายน 2025
• อัตราผลตอบแทนพันธบัตร: อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลฝรั่งเศสอายุ 10 ปีเพิ่มขึ้น 10 จุดพื้นฐานเป็น 4.456% การเคลื่อนไหวนี้ทำให้พันธบัตรฝรั่งเศสเป็นตลาดหนี้รัฐบาลหลักที่มีผลการดำเนินงานแย่ที่สุดในวันนั้น

ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรฝรั่งเศส-เยอรมนีขยายตัว

Ad

ตัวชี้วัดความเสี่ยงที่สำคัญอย่างหนึ่ง คือ ส่วนต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลฝรั่งเศสและเยอรมนีอายุ 10 ปี พุ่งสูงเกิน 100 จุดพื้นฐาน นับเป็นครั้งแรกที่ส่วนต่างนี้กว้างมากขนาดนี้ นับตั้งแต่เกิดวิกฤตหนี้สาธารณะของยูโรโซนในปี 2012

ส่วนต่างนี้แสดงถึงผลตอบแทนเพิ่มเติม หรือเบี้ยประกันความเสี่ยง ที่นักลงทุนต้องการเพื่อถือครองพันธบัตรรัฐบาลฝรั่งเศส เมื่อเทียบกับพันธบัตรมาตรฐานของเยอรมนี ซึ่งถือเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยในภูมิภาค ส่วนต่างที่กว้างขึ้นบ่งชี้ว่านักลงทุนมองว่าการถือครองหนี้ของฝรั่งเศสมีความเสี่ยงมากขึ้น

บริบทของตลาด

การเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็วในวันศุกร์เกิดขึ้นท่ามกลางการเทขายในตลาดพันธบัตรทั่วโลกที่เกิดขึ้นในช่วงหลายสัปดาห์ที่ผ่านมา พันธบัตรรัฐบาลฝรั่งเศสเป็นหนึ่งในพันธบัตรที่มีผลการดำเนินงานแย่ที่สุดในช่วงเวลานี้ ตามข้อมูลจากแหล่งที่มา การลดลงของความเชื่อมั่นของนักลงทุนเน้นย้ำถึงการตรวจสอบสถานะทางการคลังของฝรั่งเศสที่เข้มงวดมากขึ้น