歐洲天然氣價格連二日回落 交易員在價格飆升後獲利了結

歐洲及英國的天然氣批發價格週四連續第二個交易日回落，主要由於能源交易員在前幾日價格大幅上漲後進行獲利了結。此前的漲勢曾將基準價格推升至超越中東衝突期間所創下的高點。

技術性回檔與價格表現

根據 Investing.com 的數據，作為歐洲基準的荷蘭近月天然氣合約（TTF）下跌 1.7%，至每百萬瓦時（MWh）72.23 歐元，進一步脫離本週稍早創下的 74.32 歐元的多年高點。

在英國，同等的 NBP 批發天然氣合約也下跌 2.7%，至每撒姆（therm）178.08 便士。該合約前一交易日曾突破 183 便士，創下自 2023 年底以來的最高水平。交易圈將週四的價格走勢描述為「技術性喘息」，而非市場基本面的轉變，顯示獲利了結是主要驅動因素。

地緣政治風險仍是關鍵支撐

儘管價格出現短期回檔，但潛在的地緣政治風險溢價仍然嚴重影響著遠期價格曲線。美國與伊朗之間持續的直接軍事接觸，對全球液化天然氣（LNG）的運輸路線構成威脅。

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美國對波斯灣的伊朗軍事目標發動第二輪空襲，以及伊朗對約旦的美軍設施進行報復性飛彈襲擊，已實質上扼殺了荷莫茲海峽的商業航行。衛星船隻追蹤數據證實，通過該瓶頸地帶的商業油輪交通量，仍遠低於戰前正常水平的一小部分。

荷莫茲海峽封鎖衝擊全球供應

荷莫茲海峽處理全球約 20% 的海運液化天然氣運輸，其中主要來自卡達。由於航運受阻，歐洲的能源進口商面臨來自亞洲公用事業公司的激烈競爭，雙方都在爭奪大西洋盆地的替代現貨液化天然氣船貨。

這種競爭態勢為天然氣價格提供了結構性的底部支撐，意味著即使在短期回檔後，由於供應鏈的緊張局勢未解，價格仍可能維持在高位。