中東外交利多曇花一現 供應擔憂推升歐洲天然氣價格

歐洲天然氣批發價格週二反彈，扭轉了前一個交易日的跌勢。市場焦點從中東外交進展的短暫樂觀情緒，重新轉向荷莫茲海峽航運受阻所引發的實質供應風險。

價格走勢

根據 Investing.com 的數據，歐洲天然氣基準價格——荷蘭 TTF 樞紐的前月合約，在週二上午盤中上漲 1.87%，報每百萬瓦時（MWh）58.58 歐元。英國的對等天然氣合約亦上漲 1.95%，報每撒姆（therm）143.77 便士。

此次上漲是在週一價格短暫回落之後出現。先前因美國總統川普宣布將與伊朗官員展開直接談判，一度緩解了市場的緊張氣氛。然而，交易員很快將注意力從外交前景轉回實體供應層面。

供應風險重回焦點

市場反彈的主因是，儘管外交斡旋持續，但有報導證實，液化天然氣（LNG）運輸船通過關鍵水道荷莫茲海峽的航運依然嚴重受阻。此一現實再度凸顯了歐洲能源供應的脆弱性。

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事實上，地緣政治摩擦已對市場造成顯著影響。歐洲天然氣基準價格在 7 月份大漲超過 30%，創下四個月來首次月度上漲，也是自今年 3 月以來最強勁的單月表現。主要原因便是來自卡達的 LNG 船運受到干擾，而卡達是歐洲夏季重要的 LNG 供應來源之一。

庫存偏低加劇擔憂

除了運輸瓶頸，南歐地區的異常高溫天氣也加劇了供應壓力。酷暑導致冷卻用電需求大增，公用事業公司不得不燃燒更多天然氣來發電，從而減少了注入儲氣庫的天然氣數量。

受此影響，歐盟天然氣儲氣設施在 8 月初的填充率約為 55%，不僅遠低於過去五年的歷史平均水準，也明顯落後於去年同期的進度。分析師指出，由於冬季供暖季節將於 11 月 1 日開始，偏低的庫存水準將為天然氣價格提供有力支撐，市場也將對任何供應相關的消息極為敏感。