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中東衝突加劇 歐洲天然氣價格創四個月來首度月度上漲
Summary
由於中東軍事摩擦升級，加上歐洲天然氣庫存補充緩慢，歐洲基準天然氣價格在七月飆升超過30%，結束了連續三個月的跌勢，創下三月以來最強勁的單月表現。
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Background
儘管週末前交易平穩，歐洲天然氣批發價格在七月份錄得強勁上漲，結束了連續三個月的跌勢。地緣政治風險升溫和對庫存水位的擔憂，共同推動市場創下自今年三月以來最大的單月漲幅。
地緣政治風險推升價格
七月份價格飆升的主要驅動因素是美國與伊朗之間軍事摩擦的急劇升級。根據 Investing.com 報導，相關事件包括美國與沙烏地阿拉伯對伊朗支持的民兵目標進行聯合打擊、伊朗的彈道飛彈試射以及美軍對伊朗境內的新一輪空襲。
這些衝突使得關鍵的荷莫茲海峽（Strait of Hormuz）運輸走廊面臨嚴格審查。由於歐洲主要供應國之一的卡達，其液化天然氣（LNG）船貨需經過此航道，因此市場對供應中斷的擔憂加劇，推動指標性的歐洲天然氣價格在整個七月大漲超過 30%。
庫存水準偏低加劇擔憂
Ad除了地緣政治因素，歐洲自身的庫存狀況也為價格提供了支撐。七月份，由於中歐和南歐出現異常炎熱天氣，導致冷氣降溫的電力需求大增，更多天然氣被用於發電，而非注入儲存設施。
報導指出，這導致歐盟的天然氣儲存設施在七月底的庫存量僅約 55%，不僅遠低於五年歷史平均水準，也明顯落後於去年同期的補充進度。在 11 月 1 日冬季供暖季節正式開始前，庫存緩衝目標的落後引發了市場的憂慮。
市場展望
歐洲基準的荷蘭 TTF 交易中心近月天然氣期貨合約在月底報價約為每百萬瓦時（MWh）57.60 歐元。分析師預期，在儲存水位偏低以及需與亞洲競爭現貨液化天然氣船貨的背景下，歐洲天然氣期貨在八月份可能將持續高度波動，價格也將獲得強勁支撐。