沃勒鴿派言論衝擊市場 聯準會九月升息預期降溫 美元貶至五月新低

在聯準會（Fed）理事沃勒（Christopher Waller）發表偏向鴿派的言論後，市場對九月再次升息的預期大幅降低，導致美元週四重挫至今年五月以來最低水平。與此同時，日圓因日本央行升息預期升溫而大幅走強，進一步加劇了美元的下行壓力。

聯準會官員談話動搖升息預期

聯準會理事沃勒週四表示，通膨已取得一定進展，而他對於九月利率的決策將「很大程度上取決於」下週將公布的八月份通膨數據。市場將此番言論解讀為相對鴿派的政策訊號，認為若通膨持續降溫，聯準會可能暫停升息。

受此影響，市場定價出現明顯轉變：

• 彭博美元現貨指數 (Bloomberg Dollar Spot Index) 週四下跌 0.6%，創下逾兩週最大單日跌幅，並觸及五月以來的新低。
• 與聯準會九月會議掛鉤的利率交換合約顯示，市場目前預期屆時升息25個基點的機率已從本週初的約 70% 降至約 50%。

美國銀行的外匯策略師 Alex Cohen 指出：「沃勒的講話釋放出鴿派訊號，推動市場下修九月升息預期，並導致美元走低。」他補充說，若後續的就業或通膨數據疲軟，可能給美元帶來更大壓力。

日圓急升逾2% 雙重壓力打壓美元

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美元下跌的另一關鍵因素來自日圓的突然走強。週四，日圓兌美元匯率飆升約 2%，在G10貨幣中表現最為強勁。

市場分析，日圓的強勢主要源於投資人提高對日本央行（BOJ）即將升息的押注，同時也對日本當局可能進場干預以支撐日圓保持高度警惕。美日貨幣政策預期的反向變動，對美元構成直接的壓力。

市場焦點轉向關鍵經濟數據

在沃勒的談話後，市場焦點已轉向即將公布的關鍵經濟數據，這些數據將成為判斷聯準會下一步政策路徑的重要依據。首先是本週五的美國月度非農就業報告，其後是下週的八月份通膨數據。

如果就業市場或通膨數據顯示出進一步降溫的跡象，市場可能會繼續削減對聯準會九月升息的押注，從而使美國公債殖利率和美元承受更大壓力。反之，任何強於預期的數據都可能使升息預期重新升溫。