Copart 啟動 19 億美元收購案、遭匯豐降評，股價承壓重挫

線上汽車拍賣平台 Copart (CPRT) 週二股價在盤中交易中下跌近 4.0%，觸及 29.61 美元，主要受其正式啟動的收購案、分析師降評及財報基本面疲弱等多重因素打擊，表現遠遜於上漲的美股大盤。

收購案與財報隱憂

Copart 於週二正式啟動對二手車交易平台 ACV Auctions 的全現金公開收購要約，計畫以每股 10.50 美元、總價約 19 億美元 進行收購。儘管此舉旨在擴大 Copart 在二手車經銷商市場的版圖，但市場對其龐大的現金承諾及在具挑戰性的財政年度前面臨的執行風險感到擔憂。

此外，公司先前於 9 月 10 日公布的 2026 財年第四季財報表現不佳，持續對股價造成壓力。財報顯示，其每股盈餘為 0.35 美元，低於市場共識預期的 0.39 美元。淨利因毛利下滑和營運成本上升而大幅萎縮，基本面的陰霾尚未消散。

匯豐降評加劇賣壓

兩天前（9 月 15 日），匯豐銀行 (HSBC) 發布的降評報告持續在市場發酵。匯豐將 Copart 的評級從「買進」下調至「持有」，目標價設定為 36.00 美元。

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匯豐銀行在報告中指出多項隱憂：

• Copart 第四季的美國保險業務量下滑了 7.5%，與競爭對手 RB Global 同期 11% 的增長形成鮮明對比。
• 設施及一般管理費用的增長速度已超過營收增長。
• 平均售價的增長動能正在減弱，導致 2027 財年的改善前景能見度有限。

市場表現與展望

在 Copart 股價承壓之際，美股大盤表現強勁，標普 500 指數上漲 1.0%，那斯達克指數上漲 1.5%，凸顯其股價下跌是受公司特定的利空因素驅動，而非宏觀經濟影響。目前股價遠低於其 47.00 美元 的 52 週高點，但仍高於 26.81 美元 的 52 週低點。

總結而言，收購案正式啟動、分析師降評餘波盪漾，以及市場對業務量和利潤壓力的持續擔憂，共同為 Copart 股價創造了艱難的短期格局。