伯恩斯坦：中國是 SpaceX 長期最大競爭威脅

根據投資銀行伯恩斯坦 (Bernstein) 的最新研究報告，儘管 SpaceX 目前在可重複使用發射技術和衛星營運方面仍佔據主導地位，但中國是其最重大的長期競爭威脅。中國近期在太空發射能力方面的加速進展，預示著一場新的太空競賽可能正在醞釀。

中國航太技術急起直追

伯恩斯坦的報告指出，中國近期成功回收「長征十號 B」火箭的第一級助推器，是一項重要的里程碑。此一進展比該公司預期的時間表提前了約六個月，凸顯了中國在追趕 SpaceX 技術方面的決心與速度。

然而，伯恩斯坦也強調，中國在技術上仍遠遠落後。長征十號尚未證明助推器的可重複使用性，而 SpaceX 的獵鷹 9 號 (Falcon 9) 助推器已有近十年的重複使用經驗，光是去年就完成了 165 次發射任務。中國需要證明其具備快速重複發射和大規模製造的能力，才能與 SpaceX 的發射頻率相提並論。

新太空競賽下的市場意涵

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伯恩斯坦認為，中美之間日益激烈的競爭形同「一場新的太空競賽」。這場競賽可能促使美國政府加強對 SpaceX 及其他美國航太公司的支持，以維持其領先地位。

報告分析，中國構成最可信的長期挑戰，主要基於其龐大的國家資源和宏大的太空目標，包括：

• 計劃在 2030 年左右實現載人登月。
• 提案部署超過 20 萬顆低軌道衛星。

基於 SpaceX 在完全可重複使用的「星艦」(Starship) 技術上的領先優勢，伯恩斯坦維持對該公司的「優於大盤」(Outperform) 評級，目標價為 239 美元。