智利銅委會：2026年銅產量預計下降2.6%，2027年有望回升

智利國家銅業委員會（Cochilco）週二表示，由於國營礦商與主要私營企業表現疲軟，預計今年全國銅產量將下降 2.6% 至 527萬公噸，但預期將在2027年迎來復甦。

產量下滑主因：上半年表現疲軟

Cochilco將2026年的產量預測下調，主要歸因於今年上半年表現尤其疲弱。報告指出，國營礦商Codelco以及礦業巨頭必和必拓（BHP）旗下的Escondida和Spence礦場產量均有所下滑。

此外，數個礦場的營運面臨結構性限制，也對整體產出造成影響。不過，該機構預期，隨著Codelco旗下El Teniente礦場的改善及Rajo Inca項目的推進，下半年產量將部分回升。

2027年展望：產量預計反彈至555萬噸

展望2027年，Cochilco預測智利銅產量將回升至 555萬公噸。此一反彈主要基於較低的比較基期，以及各項營運的逐步恢復與產能提升。

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預計貢獻復甦的主要來源包括：

• Codelco、泰克資源（Teck）的 Quebrada Blanca 礦場營運趨於穩定。
• Capstone Copper 的 Mantoverde 礦場恢復正常運作。
• 由英美資源集團（Anglo American）、嘉能可（Glencore）及日本財團共同持有的 Collahuasi 礦場，其礦石品位和水資源狀況改善。
• 安托法加斯塔（Antofagasta）營運的 Los Pelambres 礦場也將有所貢獻。

市場影響：供應趨緊推升銅價預期

在價格方面，Cochilco將2026年的平均銅價預測上調至每磅 5.95美元，同時維持2027年的預測在每磅 5.10美元。該委員會指出，全球需求強勁，加上供應持續受限，使銅市場保持緊俏，這是上調價格預測的主因。

作為全球最大的銅生產國，智利的產量波動對全球供應鏈具有指標性意義。短期產量下滑的預期，可能為國際銅價提供支撐，投資者正密切關注主要礦場的復甦進度。