看好基本面強勁 摩根士丹利上調 CAVA 評級至「加碼」

連鎖餐廳 CAVA Group (NYSE:CAVA) 股價週三上漲 3%，此前投資銀行摩根士丹利 (Morgan Stanley) 將其股票評級從「中性」(Equalweight) 上調至「加碼」(Overweight)，並認為該公司在餐廳類股中擁有最強勁的基本面之一。

評級上調細節

摩根士丹利分析師 Brian Harbour 在一份報告中指出，此次上調評級是在 CAVA 股價近期因信用卡數據疲軟而走弱後所做的決定。該行將目標價從 86 美元微幅上調至 90 美元，相較於週二收盤價 69.97 美元，具備潛在上漲空間。

Harbour 表示：「我們對其長期基本面並無疑慮，且一直對其發展故事抱持正面看法。第二季業績應在軌道上，全年財務預測亦然。」他認為近期的股價回檔為投資者提供了切入點。

增長前景樂觀

報告強調，CAVA 在餐廳成長股中表現突出。摩根士丹利對該公司多項關鍵績效指標 (KPI) 感到滿意，包括：

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• 來客數增長 (traffic growth)
• 門市擴張速度 (unit growth)
• 新店營運表現 (new store performance)
• 利潤率可見度 (margin visibility)

這些指標的穩健表現，使 CAVA 在同業中脫穎而出，成為少數基本面各方面都令人安心的企業。

估值分析

摩根士丹利承認，即使在近期股價回檔後，CAVA 的估值仍不算便宜。然而，分析師認為其估值是「可辯護的」(defensible)，因為它仍然是「餐飲業中基本面最強勁的故事之一」。

該行表示，其 90 美元的目標價是基於企業價值倍數 (EV/EBITDA) 模型，並得到現金流量折現法 (DCF) 分析的支持，兩者得出的估值範圍相似。