모건스탠리, 카바 그룹 투자의견 '비중확대' 상향... 주가 3% 상승

모건스탠리가 지중해식 패스트캐주얼 레스토랑 체인 카바 그룹(NYSE: CAVA)에 대한 투자의견을 기존 '동일비중(Equalweight)'에서 '비중확대(Overweight)'로 상향 조정했다. 이 소식에 수요일 오전 카바의 주가는 3% 상승했다.

투자의견 상향 배경

모건스탠리의 브라이언 하버 애널리스트는 보고서를 통해 목표주가도 기존 86달러에서 90달러로 상향 조정했다. 이번 등급 상향은 최근 부진한 신용카드 데이터로 인해 카바의 주가가 하락한 이후 나온 조치로, 모건스탠리는 이를 매수 기회로 판단했다.

하버 애널리스트는 "장기적인 펀더멘털에 대한 우려는 없으며, 2분기 및 연간 실적 가이던스도 순조롭게 달성할 것으로 보인다"고 밝혔다. 그는 카바가 레스토랑 부문 성장주 중에서도 돋보이는 기업이라고 평가했다.

그는 카바의 강점으로 다음을 꼽았다.

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• 견조한 고객 트래픽 성장
• 꾸준한 신규 매장 확장
• 성공적인 신규 매장 실적
• 높은 마진 가시성

밸류에이션 및 목표주가 분석

하버 애널리스트는 최근 주가 약세에도 불구하고 카바의 밸류에이션이 저렴한 수준은 아니라고 인정했다. 그러나 그는 "레스토랑 업계에서 가장 강력한 펀더멘털 스토리를 가진 기업 중 하나이기 때문에 현재 밸류에이션은 정당화될 수 있다"고 설명했다.

새로운 목표주가 90달러는 기업가치 대비 상각전 영업이익(EV/EBITDA) 배수를 기반으로 산출되었으며, 현금흐름할인(DCF) 분석을 통해서도 뒷받침된다고 덧붙였다. 카바의 주가는 전일인 화요일 69.97달러에 마감한 바 있다.