Camurus第二季銷售創紀錄並重申財測 股價應聲飆漲逾14%

瑞典生物製藥公司Camurus AB（CAMX）公布2026年第二季及上半年期中財報後，因業績表現強勁，股價應聲大漲 14.3%，達到每股601.5瑞典克朗。其創紀錄的產品銷售和權利金收入的急遽成長，成功提振了投資人信心。

財報穩健 重申全年展望

根據財報，Camurus第二季營收年增4%至 7.02億瑞典克朗。此成長主要由兩大動能所驅動：

• 產品銷售額：達到 5.28億瑞典克朗，創下公司歷史新高。
• 權利金收入：大幅躍升 42% 至 1.27億瑞典克朗，反映其鴉片類藥物成癮療法（如Brixadi）在市場上的商業吸引力持續增強。

儘管第二季營業利益與去年同期持平，為2.93億瑞典克朗，淨利則微幅下滑至2.41億瑞典克朗，但管理層決定維持2026年全年財測不變，為市場注入一劑強心針。公司預計全年營收將介于 26億至29億瑞典克朗 之間，營業利益則預估在 9億至12億瑞典克朗 之間。此舉消除了投資人先前對公司業績的疑慮。

產品線進展順利 增添成長動能

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除了亮眼的財務數據，Camurus也揭露了其研發產品線的重要進展，進一步增強其未來成長潛力。

• CAM2029（肢端肥大症療法）：公司已針對美國食品藥物管理局（FDA）先前發出的「完整回覆信函」（Complete Response Letter）解決了相關問題，預計很快將有進一步的監管消息更新。
• SORENTO研究：針對腸胃胰神經內分泌腫瘤的關鍵性第三期臨床試驗，正按計畫進行，預計將在2026年第四季公布初步分析數據。
• CAM2056（月劑型semaglutide）：鑒於減重療法市場的激烈競爭，此候選藥物的2b期臨床試驗已在籌備中，備受市場關注。

公司特定利多驅動股價

此次Camurus股價的急遽上漲，完全是由於公司自身的利多消息所驅動，而非受惠於產業或總體經濟的順風。相較之下，其他瑞典同業如Bonesupport、BioArctic等公司當日股價表現平平或下跌。

報告發布前，分析師普遍看好Camurus，其平均目標價遠高於當時的股價。這表明市場先前已將一定程度的執行風險計入定價。而本次的財報結果，包含創紀錄的銷售、強勁的權利金收入、穩定的財測以及正面的產品線進展，成功消除了市場疑慮，推動股價向分析師的估值靠攏。