寶馬在中國發出警告後，在其復甦計畫中設定了3-5%的中期利潤率目標

德國汽車製造商寶馬公司公佈了一項新的復甦計劃，目標是在2028年將汽車業務利潤率提升至3%至5%。此前，該公司因中國市場需求疲軟，於6月發布了獲利預警。 BMW的長期目標是在2030年代初將利潤率恢復到8%至10%的歷史水準。

這項公告是在寶馬資本市場日發布的。前一年，BMW股價已下跌超過三分之一，跌至多年來的低點。新的目標較該公司最近的2.3%的利潤率有所提升。

恢復獲利能力的計劃

這項策略是對BMW三年多來第三次發布獲利預警的直接回應。為了實現目標，寶馬啟動了一項成本削減計劃，其中包括一項裁員計劃，預計將在德國裁減約8000個工作崗位，此舉與競爭對手大眾和梅賽德斯-奔馳採取的類似措施相一致。

根據花旗銀行的一份分析報告，該計畫的關鍵支柱包括：

• 降低產品複雜度並縮短開發週期。
• 降低固定成本和變動成本。
• 重新平衡產能並深化與供應商的合作。
• 將其在中國的經銷商網路優化至適當規模。

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BMW也確認，將從2027年起，投資約20億歐元用於其德國工廠的下一代3系轎車生產，並擴大其高性能M和Alpina系列產品線。

市場與分析師反應

消息公佈後，BMW股價在早盤交易中上漲1.7%。然而，分析師對新目標持謹慎態度。花旗銀行指出，市場對2028年的普遍預期已達到新目標3%至5%區間的上限，這意味著該計畫對當前市場預期的提升空間有限。

該銀行的分析表明，在扣除特殊成本和會計變更後，該目標所蘊含的實際改善並不多。花旗表示，該計劃假設“一切照舊”，並未詳細討論行業結構性風險或資本配置的重大變化。

花旗分析師認為，投資人暫時可能不會關注8%至10%的長期利潤率目標，鑑於2028年每股收益成長潛力有限，市場對該股的謹慎態度仍將持續。