比特幣獲利供應比例降至52%，鏈上數據浮現熊市觸底訊號

根據加密貨幣分析師 Darkfost 透過 Woofun AI 發布的數據，比特幣（BTC）的獲利供應比例（the percentage of supply in profit）已回落至 52%，此一關鍵鏈上指標正接近歷史上熊市後期的典型特徵區間。

關鍵指標的歷史意涵

「獲利供應比例」衡量的是當前市場上有多少比特幣的持倉成本低於市價，也就是處於盈利狀態。回顧過往的市場週期，當熊市深化時，該比例通常會跌破 50% 的門檻，意味著市場上處於虧損狀態的比特幣數量已超過獲利部位。

值得注意的是，數據顯示該指標在今年 6 月與 7 月期間曾短暫跌破 50%。這種短暫破位的波動軌跡，與過往市場底部形成時的模式高度相似，被部分市場觀察家視為下行趨勢可能已進入尾聲的訊號。

市場動態與潛在影響

從市場心理機制來看，此指標的下降具有重要意義。當大多數持倉陷入虧損時（即獲利比例低於 50%），許多投資人因不願實現虧損而傾向於「惜售」，從而導致市場上的賣壓逐漸減弱甚至耗盡。

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相反地，當獲利供應比例處於高位時，則容易引發投資人「獲利了結」，形成潛在的拋售壓力。因此，目前 52% 的數據雖未達極值，但已顯示賣方力道可能正在減弱。

投資人應注意事項

儘管此數據為市場提供了一絲熊市可能已度過最嚴峻階段的心理支撐，但分析師也提醒，單一指標難以準確預測市場的絕對反轉點。當前 52% 的讀數仍高於歷史上的極端低點，且市場走勢仍受到宏觀經濟狀況、監管政策變化及機構接納程度等多重外部變數的深刻影響。

對投資人而言，應將此鏈上指標視為眾多分析工具之一，而非唯一的決策依據。市場波動依然劇烈，進一步下跌的風險並未完全消除，在佈局任何投資策略前，仍應保持謹慎並進行充分的研究。