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伯恩斯坦：宏觀逆風助攻 比特幣2029年上看30萬美元
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投資銀行伯恩斯坦 (Bernstein) 在一份報告中提出大膽預測，認為在宏觀經濟環境的推動下，比特幣價格將在 2029年 達到 300,000美元 的週期性高點。該機構將比特幣定位為應對「貨幣貶值交易」趨勢下的最大受益者。
宏觀背景：貨幣貶值交易的核心
伯恩斯坦分析師高塔姆·楚加尼 (Gautam Chhugani) 在報告中指出，長達40年的利率下行時代已經結束。他認為，各國政府面臨空前龐大的主權債務，償債壓力日益沉重。
隨著利率走高，政府的利息支出將增加，進而擴大財政赤字並推升借貸需求，形成一個自我強化的惡性循環。伯恩斯坦判斷，在「財政緊縮」與「貨幣貶值」兩種政策選項之間，決策者最終將傾向選擇後者，因為其政治阻力相對較小。在此背景下，持有難以被稀釋的稀缺資產成為關鍵策略。
比特幣的獨特定位與價格預測
伯恩斯坦將比特幣視為最重要的硬資產，並預期其將延續歷史性的四年週期規律。該機構的價格預測基於其「價格與邊際成本框架」，具體時間點如下：
Ad- 2027年中期：市場有望回升至 150,000美元 的歷史新高。
- 2029年底：達到下一個市場週期峰值 300,000美元。
支撐這一觀點的理由是比特幣獨特的持有者結構。報告指出，約 60% 的比特幣由對價格不敏感的長期持有者掌握，即使在價格回調超過50%的熊市期間，這些持有者也未見大規模拋售。同時，機構與零售投資者的進場管道正持續擴展，為其價值提供支撐。
相關個股：下調微策略目標價
在同一份報告中，伯恩斯坦也對全球最大的企業比特幣持有方 微策略 (MicroStrategy, MSTR) 進行了評級更新。儘管該機構將其目標價從450美元下調至 350美元，但仍維持「跑贏大市」 (Outperform) 的評級。
微策略目前持有的比特幣數量約佔全球比特幣總流通量的4%，使其股價與比特幣價格高度連動。此次目標價的調整，反映了分析師對其資產價值的重新評估。