Story
收購案利潤率不如預期 貝克休斯股價重挫逾7%
油田服務公司貝克休斯（Baker Hughes）股價在週三盤中交易中重挫 7.0%，主因是該公司在一場能源會議上揭露，其近期完成收購的 Chart Industries 業務，短期利潤率展望低於分析師預期。
收購案整合成本浮現
根據貝克休斯在巴克萊第 40 屆年度能源電力會議（Barclays 40th Annual Energy-Power Conference）上發表的談話，近期以 136 億美元收購的 Chart Industries，其 2026 年下半年的利潤率預計約為 17%，此數字遜於市場普遍預期。
此外，公司亦將全年自由現金流轉換率的指引下調至 40%至45%。管理層明確指出，此次下修完全是由於與收購案相關的成本所致。這些細節引發了投資者對收購案整合成本及短期獲利能力的擔憂。
上調財測未能提振信心
儘管公司將 2026 全年營收預測上調至 285.0 億至 303.0 億美元之間，並將調整後 EBITDA（稅息折舊及攤銷前利潤）展望提升至 48.8 億至 54.8 億美元，但這些利多消息仍無法抵銷市場對利潤率的失望情緒。
Ad投資人顯然更關注整合過程中的短期陣痛，而非長期的潛在效益，導致賣壓沉重。股價盤中一度跌至 59.07 美元的低點，遠低於前一交易日的收盤價 63.64 美元。
分析師看法與市場背景
在公司發表評論後，券商的看法出現分歧。瑞銀（UBS）指出，整合成本和短期利潤壓力正影響短期前景，因此將貝克休斯的目標價從 71 美元下調至 70 美元，並維持「中性」評級。另一方面，Susquehanna 則持較樂觀的看法，將目標價上調至 75 美元，維持「正面」評級，但其利多觀點不足以扭轉股價頹勢。
與此同時，整體市場環境也對股價構成壓力。當日美股大盤走弱，標普 500 指數下跌 0.6%，納斯達克指數和道瓊工業指數也分別下跌 0.6% 和 0.7%，疲軟的宏觀背景加劇了貝克休斯因公司特定利空消息而面臨的賣壓。