Wolfe Research：Ashland 與 IFF 財測展望穩定 成本壓力仍是隱憂

根據投資研究機構 Wolfe Research 最新報告，特殊原料製造商 Ashland (ASH) 與國際香精香料公司 (IFF) 可望在即將公布的財報中，提出穩定的 2026 財年展望，但仍需應對成本上升與消費趨緩等挑戰。

Wolfe Research 對整個原料產業維持「市場權重」(Market Weight) 評級，並指出投資人將密切關注企業對於下半年定價與成本控制的說明。

個別公司展望

Wolfe Research 預期，Ashland 將提供穩定的 2026 財年指引，並對個人護理和生命科學領域的趨勢發表正面評論。然而，不斷上升的成本及與 Hopewell 廠區相關的因素可能帶來逆風。

對於 IFF，該公司預期其第二季業績將符合市場預期，2026 財年展望同樣保持穩定，儘管家庭生活成本增加帶來壓力。市場焦點將集中在其各部門相對於歐洲同業的增長表現。

終端市場趨勢好壞參半

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報告分析，原料產業的終端市場趨勢呈現分歧。健康、美容及個人護理領域展現出相對的韌性，但食品雜貨銷量與工業領域則面臨挑戰。

• 優勢領域：健康與美容需求穩定，而護髮與護膚產品的正面指標為個人護理業務提供支撐。生命科學領域因委外服務量增加與定價改善而持續好轉。
• 疲軟領域：由於食品雜貨支出模式疲軟，食品與香料成分業務的表現可能好壞參半。
• 香氛市場：高級香水市場看似穩健，但由於去年同期比較基期較高，Wolfe 預計 IFF 相關業務將呈現持平至低個位數百分比下滑。

整體產業面臨的挑戰

Wolfe Research 正在密切監控可能影響整個產業的幾項宏觀因素，包括潛在的更高投入成本和謹慎的消費趨勢。中東地區的緊張局勢也對這兩方面的看法產生了影響。

報告預期，原物料通膨將在 2026 年底開始對企業造成衝擊，並可能持續至 2027 年。因此，企業對運費和物流等成本的評論，將是判斷下半年展望的重要依據。