Antin 基礎建設合夥人股價重挫，因合夥人折價售股與財測下修

法國基礎建設投資公司 Antin Infrastructure Partners (ANTIN) 股價今日下跌 5.4%，報 7.55 歐元。此前，該公司現任與前任合夥人透過加速詢價圈購（accelerated book-build）方式，以大幅折價出售了 500 萬股持股。

合夥人折價售股，引發市場賣壓

根據公告，此次售股價格為每股 7.18 歐元，較前一交易日收盤價 7.98 歐元折價達 10.03%。此次出售的股份佔 Antin 總股本的 2.8%，交易完成後，公司的自由流通股數比例從 15.8% 提升至 17.5%。

此次售股行動發生在公司首次公開發行（IPO）的第二個閉鎖期到期之後。根據規定，合夥人集團持有的 25% 股份在此次到期後獲得解禁。

財報不佳與財測下修，基本面承壓

在合夥人售股之前，Antin 近期公布的 2026 上半年財報已令市場失望。數據顯示，上半年核心稅息折舊及攤銷前利潤（EBITDA）年減 12.3% 至 6,990 萬歐元，核心營收則下滑 4.5% 至 1.385 億歐元，兩項指標均未達到分析師預期。

Ad

更令投資人擔憂的是，公司在財報會議上下修了全年財務預測。財務長 Walid Damou 表示，由於 Mid Cap II 基金的啟動時間延後至 2026 年第四季，預計 2026 全年核心 EBITDA 將略低於 2025 年的水準。此一基金的延遲，加上旗艦基金 Flagship VI 預計要到 2027 年才能帶來顯著貢獻，使得市場短期內缺乏支撐股價回升的催化劑。

市場展望與分析師看法

目前，分析師社群對 Antin 的立場普遍保持謹慎，共識評級為「中性」。摩根士丹利自 2026 年初以來，便一直維持對該股的「賣出」評級。

此外，疲軟的總體市場環境也加劇了股價的跌勢。受中東地緣政治緊張局勢推高油價影響，法國 CAC 40 指數持續承壓。全球市場避險情緒濃厚，美國標普 500 指數與那斯達克指數同步走低，這種環境通常對像 Antin 這類中小型金融股構成更大壓力。