路透社報道，儘管虧損420億美元，Anthropic仍計畫IPO估值超過2兆美元。

人工智慧新創公司 Anthropic 計劃透過首次公開發行 (IPO) 實現超過 2 兆美元的估值，此舉將考驗公開市場對資本密集型人工智慧產業的接受度。儘管該公司去年淨虧損 420 億美元，但路透社週一援引其 IPO 招股說明書報道稱，這一雄心勃勃的估值依然得以實現。

快速成長與龐大虧損的圖像

Anthropic 的 IPO 文件詳細揭露了其爆炸性成長與巨額支出並存的財務狀況。儘管 2025 年營收飆升 12 倍，達到近 46 億美元，但公司淨利卻深陷虧損。

報告顯示，420 億美元的淨虧損主要受到約 340 億美元的非現金會計費用的影響。這筆費用與可轉換為公司股份的融資工具有關，這是高成長新創公司在 IPO 前常見的做法。剔除特定項目後，該公司營業虧損仍超過80億美元，凸顯了開發和擴展其Claude人工智慧模型的高昂成本。

人工智慧領域的高昂競爭成本

招股說明書強調了與人工智慧巨頭競爭所需的巨額資本。 Anthropic在2025年用於計算和基礎設施的支出將增長兩倍，達到73.3億美元。

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根據路透社報道，展望未來，該公司預計明年在雲端運算和基礎設施方面的支出將達到5180億美元。該文件還揭露了嚴重的客戶集中風險，其近四分之一的收入來自僅兩名客戶。

市場影響

據報道，Anthropic預計將在11月美國中期選舉後上市，這將是人工智慧產業的一個重要里程碑。擬議的2萬億美元估值是該公司5月份估計的9650億美元私募估值的兩倍多。

此次IPO將為投資者提供直接投資領先的AI模型開發商的機會，使Anthropic與OpenAI等已上市的競爭對手並肩進入市場。其表現將成為衡量投資者對該行業長期潛力與當前高消耗率現狀之間關係的關鍵指標。