美國鋁業：僅調降加拿大關稅 不足以壓低美國鋁價溢價

美國鋁業 (Alcoa) 財務長莫莉·貝爾曼 (Molly Beerman) 週四表示，即使華盛頓政府將對加拿大鋁材的關稅減半，美國國內高昂的鋁價溢價也不會大幅下降，因為美國市場仍需從其他國家進口以彌補供給缺口。

結構性短缺為溢價提供支撐

在紐約舉行的杰富瑞全球工業大會 (Jefferies Global Industrials Conference) 上，貝爾曼解釋，美國市場每年需要進口約 400 萬噸鋁，而鄰國加拿大僅能供應其中的 300 萬噸。

她指出：「由於美國仍需設法進口剩餘的 100 萬噸，即使我們與加拿大達成有利的稅率，我們也不認為中西部溢價會大幅下降。」她補充說，價格「可能會略微回落，但不會回到關稅實施前的水準。」

美國中西部鋁價溢價（Midwest premium）是美國消費者在倫敦金屬交易所 (LME) 基準價格之上支付的實物鋁價。目前該溢價為每磅 1.09 美元（約每公噸 2,403 美元），雖已從六月創紀錄的 1.19 美元高點回落，但仍處於高位。

關稅成本與市場現況

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總部位於匹茲堡的美國鋁業在加拿大每年生產約 90 萬噸鋁，貝爾曼透露，公司為將其中大部分產品運往美國，已支付了超過 10 億美元的關稅。

然而，她表示：「中西部溢價完全補償了我們的關稅成本，並且由於噸數供應緊張，還為我們帶來了利潤空間。」貝爾曼補充說，由於中東地區的鋁供應受限，北美和歐洲的客戶正「積極尋求我們的供應」，美國鋁業 2026 年剩餘時間的訂單已幾乎完全售罄。

未來展望

貝爾曼認為，只有在美國為其他貿易夥伴（如日本、韓國或歐洲）提供關稅減免或豁免，以滿足最後 100 萬噸的進口需求時，「你才能預期中西部溢價會隨之降低，基本上抵銷關稅帶來的影響。」