日元因养老基金政策调整预期大涨，美元周线微升

日元周五大幅走强，因有报道称日本正考虑进行一项重大的结构性政策调整，以支持本国货币。与此同时，美元指数在窄幅区间内波动，本周有望录得小幅上涨，市场参与者正在权衡通胀前景和地缘政治风险对货币政策的影响。

日本或调整养老基金投资策略

据报道，新任财务大臣片山さつき(Satsuki Katayama)宣布，东京正在研究结构性政策措施，以鼓励日本政府养老投资基金（GPIF）大幅增加其在日本国内资产的配置。此举被视为捍卫日元的新策略。

• 基金规模巨大：GPIF是全球最大的养老基金之一，管理着高达293.6万亿日元（约合1.81万亿美元）的资产，其资本流向对全球市场具有举足轻重的影响。
• 潜在影响：若GPIF将其庞大的海外资本相当一部分调回国内，将为日元创造直接且持续的结构性需求。这一消息引发市场积极反应，美元/日元汇率下跌0.4%至161.73，日本10年期国债价格上涨，收益率随之下降3.4%。

此举标志着日本当局的策略转变。过去一年多，日本主要依赖直接的市场干预（抛售美元、买入日元）和口头警告来支撑日元，但由于日本央行与美联储之间巨大的利率差距，这些措施收效甚微。

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美元窄幅盘整，聚焦下周通胀数据

本周美元走势反复，美元指数周五报100.96，周线上涨约0.1%。投资者正在密切关注即将发布的美国关键通胀数据，以寻找美联储未来利率路径的线索。

美联储本周公布的6月会议纪要显示，政策制定者在利率前景上存在分歧，但仍对通胀压力感到担忧。下周将公布的6月消费者价格指数（CPI）和生产者价格指数（PPI）将成为市场焦点。分析师普遍认为，受此前油价回落影响，5月份的通胀数据可能已是近期峰值，预计未来数据将显示价格压力有所缓解。

Interactive Brokers高级经济学家José Torres表示：“通胀数据将至关重要……市场最关心的是，通胀率能否在12月前回到2%的区间。” 这些数据将直接影响市场对美联储降息时机的预期，从而决定美元的短期走向。