美伊冲突再起引发市场动荡，油价与半导体股前景不明

美国与伊朗本周在霍尔木兹海峡再次交火，地缘政治风险重回市场焦点，引发油价短暂波动。与此同时，全球投资者还在努力应对半导体行业的剧烈震荡以及不断变化的通胀预期。

霍尔木兹海峡紧张局势升级

根据路透社周五的报道，本周美伊之间爆发了一系列针锋相对的军事打击。美国首先对伊朗目标发动袭击并撤销了对伊朗石油的制裁豁免，德黑兰随后对该地区的美军基地进行报复，双方在周三和周四继续交火。

尽管美国总统特朗普最初言辞强硬，但他随后表示不希望冲突全面爆发。市场的初步反应相对平稳，表明投资者认为双方最终会重返谈判桌，而非走向全面战争。然而，这轮冲突也凸显了该战略水道对德黑兰的重要性，分析人士担忧，海湾地区间歇性的暴力事件可能成为新常态。

石油与债券市场波动

受此事件影响，油价在周三跃升至数周高点，但随后回落。布伦特原油价格目前仍远低于每桶 80美元。市场正权衡复杂的供需因素：

• 一方面，霍尔木兹海峡的油轮运输周四再次近乎停滞，这可能影响OPEC+近期宣布的每日增产18.8万桶的计划。
• 另一方面，若运输恢复，随着海湾产油国争夺市场份额，市场可能面临供应过剩的局面，沙特阿拉伯等产油国已开始提供大幅价格折扣。

全球债券市场也出现动荡。本周，由于通胀担忧持续，全球债券收益率飙升，日本10年期国债收益率更是在周四触及 30年高点。不过，在日本财务大臣表示将引导该国庞大的养老基金“大幅”增加对国内资产的投资后，日债收益率周五有所回落，日元则走强。

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半导体行业剧烈震荡

在经历了上半年的大幅上涨后，半导体股本周表现极为动荡。三星电子周二公布第二季度营业利润猛增19倍，但其股价却应声下跌。

韩国以芯片股为主的KOSPI指数周三一度进入熊市区间，但在周五因芯片股反弹而回升。这引发了市场对于人工智能（AI）热潮是否正在重新评估的讨论。

然而，AI领域的乐观情绪依然存在。三星的竞争对手SK海力士在美国进行的 265亿美元 股票发售获得了超额认购，并于周五在纳斯达克成功上市。

市场展望

下周市场将迎来关键的经济数据和财报季。美国将于周二公布6月消费者价格指数（CPI），而摩根大通、美国银行等大型银行也将陆续发布业绩。地缘政治局势是否会再次成为主导市场的因素，仍有待观察。