泰森食品下调盈利预期，活牛供应紧张挤压牛肉业务利润

美国肉类加工巨头泰森食品 (Tyson Foods) 周一宣布下调其2026财年盈利预测，主要原因是活牛供应持续紧张，导致其牛肉业务亏损预计将进一步扩大。

盈利预测全面下调

根据该公司发布的最新指引，泰森食品预计其财务状况将受到牛肉业务的拖累。关键财务预测调整如下：

• 调整后营业利润：预计为 21亿至23亿美元，低于此前预测的22亿至24亿美元。
• 年收入增长：预计为 2.5%至3.5%，此前预测为2%至4%。根据LSEG汇编的数据，分析师的平均预期为增长4.3%。
• 牛肉业务亏损：预计调整后营业亏损将扩大至 5亿至6.5亿美元，而此前的预测为亏损3.5亿至5亿美元。

公司报告的第三季度销售额为138.7亿美元，低于分析师预估的141.2亿美元。

牛肉业务面临核心挑战

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泰森牛肉业务面临的压力源于美国活牛存栏量降至75年来的最低水平。路透社报道指出，多年的干旱导致牧场退化和饲料成本飙升，迫使牧场主大幅缩减牛群规模。这直接推高了活牛采购成本，严重挤压了泰森等肉类加工商的利润空间。

高昂的牛肉价格也抑制了消费需求，因为对通胀敏感的消费者正在削减开支。数据显示，在截至6月27日的第三季度，泰森的牛肉销量下降了15.9%。

市场背景与业务亮点

泰森首席财务官Curt Calaway在5月曾表示，牧场主重建牛群的努力“零星”，预计供应紧张的局面将持续。此外，美国农业部此前因担心新世界螺旋蝇传播而暂停从墨西哥进口牲畜，进一步限制了供应。该机构计划本月开始解除禁令，这可能为牛肉加工商带来一些缓解。

在牛肉业务承压的同时，鸡肉业务成为一个亮点。随着牛肉价格上涨，部分消费者转向更便宜的鸡肉作为替代蛋白质来源。报告显示，泰森第三季度鸡肉销量增长了1%，该部门的调整后营业利润率增长了11.2%，部分抵消了牛肉业务的疲软表现。