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美债收益率走强支撑美元，英镑汇率窄幅盘整

Aug 25, 2026By Sofia Alvarez, FX & Central Banks Editor1 min read

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周二，因美国国债市场基调坚挺，美元收复部分失地，英镑兑美元汇率持平。投资者在本周备受关注的杰克逊霍尔 (Jackson Hole) 风险事件前夕交投谨慎。

截至格林威治时间11:00（美国东部时间07:00），英镑兑美元 (GBP/USD) 报 1.3634，当日微跌0.01%。与此同时，欧元兑美元 (EUR/USD) 亦下跌0.01%至1.1663。

美元受美债驱动，市场静待新催化剂

荷兰国际集团 (ING) 的外汇策略师Francesco Pesole在一份报告中指出，“发达市场货币本周开局平淡”，并表示“美元继续从美国债券市场获取线索，债券后端市场的良好表现为美元提供了一些支撑”。

报告认为，对于美元而言，短期风险仍偏向下行，但在本周晚些时候的杰克逊霍尔会议之前，市场基调倾向于进一步盘整。数据方面，继6月和7月数据疲软后，周二公布的美国消费者信心指数以及住房数据将成为市场的下一个关注点。

目前英镑的走势主要受到更广泛的美元动态影响，而非英国国内基本面因素。ING的分析师指出，未来几周英国经济数据日程较为清淡，这可能预示着欧元兑英镑 (EUR/GBP) 将处于低波动环境。

该行重申其观点，即英国央行今年不会加息，并认为市场对年底前 32个基点的紧缩定价“仍然过于鹰派”。分析师指出，欧元兑英镑已“逐渐回落至0.8550-60区域”，这表明欧元的积极溢价已被削减。

对于欧元，ING的模型显示，欧元兑美元的短期公允价值“略低于1.160”，这意味着目前汇率包含了与上周美国国债回购公告相关的温和美元风险溢价。Pesole表示：“这支持了我们的观点，即欧元兑美元现阶段更可能企稳，而非再次大幅上涨——即升破1.170。”

此外，ING预计未来几个月欧元兑英镑将走向0.870，但这取决于市场对英国前端利率的鸽派重新定价。该行还预计，澳元兑美元 (AUD/USD) 将迈向其第三季度末0.72的目标。