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量子计算股遭遇重挫：市场炒作降温，商业化前景仍不明朗

Jul 17, 2026By Marcus Chen, Markets & Equities Correspondent1 min read

Summary

在经历了前期的大幅投机性上涨后，量子计算领域的领先公司如IonQ、Rigetti和D-Wave股价暴跌，较52周高点已下跌60%至76%，反映出市场对该行业短期商业化能力的担忧。

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Background

量子计算类股近期遭遇了残酷的抛售，IonQ (IONQ)、Rigetti (RGTI) 和 D-Wave (QBTS) 等主要公司的股价目前均较其52周高点下跌了60%至76%。仅在过去一周，这些股票就进一步下跌了17%至20%，显示出投资者情绪的急剧逆转。

此次下跌的核心原因是前期投机性炒作的降温。在2025年底至2026年初，受“量子霸权”等概念性新闻的推动，这些股票曾飙升300%至600%，其估值与基本面（多数公司商业收入接近于零）严重脱节。如今，市场正回归理性。

美国银行 (BofA) 的分析师在7月3日的Quantum.Tech世界大会上指出，该行业在“实现广泛的量子优势之前，仍然缺乏商业上可行的算法和容错硬件”。这一评论凸显了量子计算技术距离大规模商业化和盈利还有很长的路要走。

此外，更广泛的科技股抛售也加剧了量子计算板块的压力。费城半导体指数 (SOX) 已从6月份的高点下跌超过11%，这形成了一种“风险规避”的市场环境，对高度投机性的股票造成了不成比例的冲击。

尽管短期市场情绪悲观，但该行业的基本面故事并未终结。一些积极因素为长期投资者提供了潜在的希望：

技术时间线提前：谷歌在2026年3月发布的研究表明，能够破解当前加密标准的量子计算机最早可能在2029年出现，远早于此前的预期。这为整个行业的长期重要性和紧迫性提供了支撑。
实际合同落地：该领域的公司正开始获得实际商业合同。例如，Quantinuum与劳斯莱斯 (Rolls-Royce) 签署了一项多年期协议，使用其量子计算机进行燃气轮机设计。这表明该技术正从理论走向应用。
政府与分析师支持：美国政府在6月发布的一项行政命令重申了对量子技术投资的支持。与此同时，尽管股价下跌，瑞穗 (Mizuho) 和罗森布拉特 (Rosenblatt) 仍分别维持对D-Wave 35美元和43美元的买入评级，意味着较当前股价有显著的上涨空间。

对于投资者而言，量子计算领域呈现出短期风险与长期潜力并存的局面。短期来看，由于缺乏明确的收入增长点和盈利能力，加上科技股市场的整体风险，股价可能继续面临下行压力，除非出现重大的商业或政策催化剂。

然而，从12至24个月的更长远视角看，随着政府投资的增加和商业应用的逐步落地，当前被大幅抛售的股价为能承受高波动的投资者提供了潜在的“均值回归”机会。对于希望在规避纯粹投机风险的同时获得该领域敞口的投资者，美国银行的首选推荐仍然是IBM，因为它拥有稳健的资产负债表和实际的收入来源。