菲利普莫里斯二季度业绩超预期，但三季度指引疲软拖累股价

烟草巨头菲利普莫里斯国际公司 (Philip Morris International Inc., NYSE: PM) 公布的第二季度业绩超出华尔街预期，但由于其发布的第三季度盈利指引不及市场共识，公司股价在周三的交易中走低。

第二季度业绩表现强劲

根据公司发布的财报，菲利普莫里斯在第二季度实现了创纪录的营收，首次突破110亿美元大关。该季度的业绩亮点包括：

• 调整后每股收益 (EPS)：录得 $2.20，超出分析师普遍预期的 $2.03。
• 营收：达到 $112亿，同样高于 $106亿 的市场预期，同比增长 10.4%。
• 增长动力：无烟产品业务营收增长 11.7%，传统可燃烟草产品营收增长 9.5%，共同推动了整体业绩。

公司首席执行官 Jacek Olczak 表示：“我们在第二季度取得了出色的业绩，净营收首次超过110亿美元，所有关键指标均实现卓越增长。”

疲软的业绩指引引发担忧

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尽管当前业绩出色，但菲利普莫里斯对第三季度的展望令投资者感到失望。公司预计第三季度调整后每股收益将在 $2.20至$2.25 之间，其中位数远低于分析师 $2.43 的共识预期。

对于2026年全年，公司维持了其调整后每股收益 $8.26至$8.41 的预测，相当于较2025年增长9.5%至11.5%。公司同时预计，全年内生性净营收将增长5%至7%，内生性营业利润将增长7%至9%。

业务细节与市场背景

从业务层面看，第二季度总出货量增长了 2.5%，主要由无烟产品 7.5% 的强劲增长所驱动。其旗舰加热不燃烧产品 IQOS 仍然是品类领导者，但公司也指出在日本和波兰等市场面临一些阻力。

值得注意的是，报告的摊薄后每股收益为 $1.80，同比下降7.7%。公司解释称，这主要是由于一笔与其在 RBH 的股权投资相关的 $5.11亿 非现金减值支出所致。市场的反应表明，尽管季度业绩强劲，但投资者更关注其短期盈利前景的不确定性。