尽管营收增长强劲，但利润率担忧掩盖了这一利好，Exosens股价因此下跌。

周五，Exosens (EXENS) 股价下跌近 6.0%，报 56.10 欧元。投资者忽略了季度营收增长的显著加速，转而关注利润率压力以及公司未上调业绩指引。

强劲增长未能提振市场信心

这家法国夜视设备专家在开盘前公布，其第三季度营收同比增长 23.5%，主要得益于市场对其高性能图像增强管的强劲需求。这使得公司今年前九个月的营收达到 3.869 亿欧元，同比增长 18.0%。

尽管营收表现强劲，但由于 Exosens 仅确认了此前上调的 2026 年全年业绩指引，市场反应消极。这令投资者感到失望，他们原本可能预期公司会再次上调业绩指引，尤其是在 9 月份业绩指引上调后，该公司股价曾在一个交易日内飙升约 12%。

利润率结构与市场逆风

公司盈利能力方面的数据加剧了市场的谨慎情绪。Exosens公布的九个月调整后毛利率为50.4%，反映出其产品组合不再理想。

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公司指出，这主要是由于销售结构的变化：

• 低利润率的国防成像解决方案增长更快。
• 用于生命科学应用的高利润率探测器增长相对放缓。

整体市场疲软也导致了股价下跌。法国股市普遍弥漫着避险情绪，巴黎证券交易所指数下跌，投资者正等待美联储和欧洲央行的利率决议。当日，Exosens是SBF 120指数中跌幅最大的股票之一。

投资者须知

周五的股价波动似乎是获利回吐，此前该股在强劲的2026年上半年盈利和上调业绩指引后估值已大幅提升。由于第三季度财报并未带来新的利好因素，投资者纷纷抛售，导致股价远低于52周高点74欧元。