中东紧张局势加剧，美元涨势回落；养老基金预期降温，日元走软

由于中东地区再度爆发军事冲突，避险情绪一度推高美元，但其涨势未能持续。与此同时，有报道称日本政府近期无意调整公共养老基金的资产配置，导致日元承压走低。

地缘政治风险升温，美元避险涨势未能持续

周末期间，美国与伊朗部队发生了激烈的导弹和无人机交火。据报道，德黑兰方面周日袭击了海湾多国的美国设施，并声称再次关闭了关键的霍尔木兹海峡航运通道。这一事件推动油价上涨，布伦特原油期货上涨3%至每桶78.50美元。

受此影响，衡量美元兑六种主要货币的美元指数早盘一度上涨0.3%，但随后回吐全部涨幅，转为下跌0.2%至100.83。其他主要货币方面：

• 欧元兑美元上涨0.15%，报$1.1433
• 英镑兑美元持平于$1.339
• 澳元兑美元下跌0.1%，报$0.694

凯投宏观 (Capital Economics) 亚太市场主管 Thomas Mathews 分析称：“上次战争中美元显然是大赢家。但这次的起点大不相同，美元已经大幅走强，市场也对美联储的前景进行了相当持久的重新定价。” 他认为，即使局势继续恶化，美元这次的涨幅也可能不及以往。

日元因养老基金消息承压，再临干预风险

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周一，据路透社援引两位政府消息人士报道，东京方面没有立即修订其公共养老基金（包括政府养老投资基金GPIF）资产配置中期目标的计划。这一消息导致日元兑美元汇率走软，美元兑日元上涨0.2%至162.05日元，使日元再次逼近40年来的低点，市场对日本当局可能入市干预的警惕性再度提高。

此前，日本财务大臣片山さつき (Satsuki Katayama) 上周五曾表示，政府将设法鼓励养老基金加大对日本金融资产的投资，此番言论一度提振了日元和日本债券。然而，最新报道澄清，虽然政府正在现有允许范围内探索增加此类投资的方法，但这并不意味着会立即对GPIF的中期目标进行重大调整。

荷兰国际集团 (ING) 全球市场主管 Chris Turner 指出，本周存在干预的可能性，但他补充说，“单靠干预无法逆转当前的牛市趋势”。他认为，要实现趋势逆转，需要能源价格下降以及美联储最终认定无需再次加息。

市场展望：聚焦美国通胀数据

展望未来，市场焦点将转向本周公布的美国关键经济数据，包括周二的消费者价格指数 (CPI) 和随后公布的生产者价格指数 (PPI)。此外，美联储主席 Kevin Warsh 在国会的证词也将受到密切关注。根据芝商所 (CME Group) 的 FedWatch 工具，联邦基金期货市场目前预计，美联储在12月会议前进行两次或以上加息的隐含概率约为50%。