花旗：新首相任命在即 战术性看空英镑

花旗银行 (Citi) 在一份最新报告中指出，该行已对英镑采取战术性看空立场，预计在安迪·伯纳姆 (Andy Burnham) 正式出任英国首相后，英镑可能面临下行压力。该行认为，欧元兑英镑 (EUR/GBP) 有可能向 0.8450-0.85 区间上涨。

历史模式预示英镑或将承压

花旗银行分析指出，一个值得关注的历史模式是，自英国脱欧以来的所有四次首相更迭后，欧元兑英镑汇率均出现了上行走势。该行认为，这可能是因为市场在新领导人上任前已充分消化了乐观预期。

然而，当新政府开始面对现实中的执政挑战时，最初的乐观情绪可能会转为失望，从而对汇率构成压力。花旗预计，这一模式可能在 7月20日 伯纳姆预计被正式任命后重演。

市场不确定性与交易策略

目前，市场对伯纳姆承诺维持财政规则的言论反应积极。然而，花旗警告称，关于其具体政策，以及是否会保留现任财政大臣里夫斯 (Reeves) 等关键职位，仍然存在高度不确定性。

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基于这一预期，花旗建议投资者采取战术性操作。该行表示，如果未来几天欧元兑英镑出现回调，特别是跌向 0.845-0.85 区域时，将是为7月20日之后汇率可能出现的上涨进行布局的良机。

基本面观点与时机选择

从更宏观的角度看，花旗对英镑的基本面也持看跌立场，但高昂的持仓成本 (carry costs) 使得做空英镑的时机选择至关重要。因此，需要一个明确的催化剂来触发市场走势。

花旗认为，即将到来的新首相任命正是这样一个潜在的催化剂。此外，该行指出，根据相对利率水平来看，欧元兑英镑汇率目前也显示出被低估的迹象。