A股午盘：三大指数集体下挫 创业板指跌逾2%，地缘局势紧张提振军工板块

9月2日，A股市场早盘震荡走弱，三大股指集体收跌。截至午间收盘，市场呈现普跌格局，近4000只个股下跌，创业板指跌幅超过2%，显示出市场情绪较为脆弱。

市场整体表现

截至午盘，上证指数下跌0.82%，报3947.26点；深证成指下跌1.71%，报13635.33点；创业板指下跌2.18%，报3319.39点。沪深两市半日成交额为1.21万亿元，较前一交易日同期缩量1403亿元。

资金流向数据显示，主力资金从电子、有色金属和半导体等板块显著净流出，其中电子板块净流出额约118亿元。与此同时，资金主要流入国防军工、电网设备等避险及政策相关板块，市场分化特征明显。

地缘局势升温，军工板块逆势领涨

在地缘政治风险升温的背景下，国防军工板块成为市场最强风口，逆势走强。个股方面，内蒙一机实现2连板，建设工业、长城军工等涨停。

根据央视新闻报道，美军于美东时间9月1日对伊朗境内目标发动新一轮打击，导致地区紧张局势升级。这一事件被市场解读为直接刺激因素，推升了对军工板块的避险需求和业绩预期。

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结构性热点轮动

除了军工板块外，市场部分结构性热点依然活跃，主要受政策面和产业链价格变动驱动。

• 电网设备：受政策利好提振，太阳电缆、神马电力等个股涨停。消息面上，国家能源局于9月1日召开新型电网建设工作部署会，明确了“十五五”期间的电力需求增长预期，并提出加快新技术研发应用。
• PCB概念：受益于成本传导逻辑，该板块震荡反弹。据报道，松下和建滔积层板等行业龙头因成本上涨而上调覆铜板（CCL）价格，部分产品涨幅高达30%。
• 煤炭板块：焦炭开启第四轮提价的预期推动板块活跃，云煤能源涨停。

市场逻辑分析

分析认为，今日市场的核心逻辑在于风险偏好的转变。隔夜美伊冲突升级推高了国际油价与美债收益率，对高估值的科技成长股形成压制。因此，资金明显从半导体、算力硬件等前期热门板块流出，转向具备避险属性的军工板块，以及受益于涨价和政策支持的电网、煤炭等价值板块。这种防御性的板块轮动格局或在短期内持续。