加拿大报复性关税生效，加元承压，铜价创历史新高

加拿大对价值 276亿加元的美国进口商品征收的报复性关税已于本周二正式生效，此举加剧了北美贸易紧张局势，导致加元汇率应声下挫，并引发大宗商品市场剧烈波动。

关税冲击外汇市场，加元跌至数周低点

根据Investing.com汇编的数据，此次关税行动涵盖超过700种美国商品，是对美国此前贸易措施的回应。投资者正密切关注贸易摩擦扩大可能带来的成本上升和跨境供应链中断风险。

在外汇市场，该消息导致美元兑加元（USD/CAD）上涨 0.27%，触及 1.3876，将加元推至8月19日以来的最低水平。与此同时，更广泛的市场情绪也受到影响，标普500指数下跌了0.4%。

大宗商品价格飙升，供应链担忧加剧

贸易摩擦对大宗商品市场的影响尤为显著。受市场对美国精炼铜关税的担忧及投机性买盘推动，伦敦金属交易所（LME）的铜期货价格创下历史新高。

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数据显示，LME铜仓库库存自5月底以来已下降40%，加剧了供应紧张局面。铜价的飙升直接利好相关生产商，例如自由港麦克莫兰公司（Freeport-McMoRan）的股价随之大涨7.4%。

宏观经济压力与前景展望

当前的贸易争端发生在美国通胀数据依然“粘滞”的背景下。年化 3.7% 的通胀率和 3.3% 的核心PCE数据，使得市场普遍预期美联储将维持鹰派立场，这为加元等非美货币带来了额外压力。

尽管加拿大本国经济数据好坏参半——艾维采购经理人指数（PMI）跃升至64.3，但就业人数却减少了4.17万——但贸易摩擦的升级无疑为经济前景增添了新的不确定性。

分析师指出，与2018年的钢铝关税相比，本轮贸易摩擦波及范围更广，长期扰乱供应链和推高输入性通胀的风险也因此显著上升。市场正关注9月8日可能生效的新一轮关税，届时加元和大宗商品市场或将面临新的波动。