加拿大鹅遭威廉交易公司下调评级至“卖出”，股价应声下跌

由于担心美国可能对从加拿大进口的服装征收新的关税，威廉交易公司 (Williams Trading) 将高端服装品牌加拿大鹅 (Canada Goose Holdings Inc., NYSE:GOOS, TSX:GOOS) 的股票评级下调，导致其股价在周五下跌了2%。

评级下调详情

威廉交易公司将加拿大鹅的股票评级从“持有”下调至“卖出”，并将其目标价从12.00加元下调至10.00加元。此次评级调整的主要驱动因素是潜在的贸易壁垒对公司未来盈利能力的负面影响。

分析师Sam Poser在报告中指出，评级下调反映了美国新关税政策带来的重大风险。该政策可能迫使加拿大鹅下调或撤销其2027财年的业绩指引。

关税风险成主要催化剂

根据报道，美国总统于2026年7月20日签署了一项公告，计划依据1930年《关税法》第338条，对包括服装在内的部分加拿大商品征收50%的额外关税。该关税预计将于2026年8月19日生效。

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这项潜在的关税对加拿大鹅构成了显著威胁。根据威廉交易公司的数据，在2026财年，美国市场为加拿大鹅贡献了超过25%的总收入。高额关税将严重挤压该公司在美国市场的利润空间和竞争力。

业绩展望与分析师质疑

加拿大鹅计划于2026年7月30日（星期四）公布其2027财年第一季度的财报。Poser指出，第一季度通常是该公司的销售淡季，销售额不到全年总额的7%，而亏损却可能占到全年亏损的104%左右。

此外，该分析师对公司管理层能否成功实现业务多元化表示怀疑。他认为公司在核心的厚款和轻量化外套之外拓展产品线、打造全年均衡业务的战略信心不足。Poser还补充说，公司上一财年，特别是第四季度的成功，很大程度上得益于美国东北部和欧洲大部分地区异常寒冷的天气，这种利好因素可能不会重现。