前瑞信高管：比特币最坏时期已过，预计2027年触及15万美元

前瑞士信贷（Credit Suisse）全球估值风险主管、现任ZX Squared Capital首席投资官的郑晨凯（CK Zheng）表示，比特币当前周期的最艰难阶段已经过去，并预测其价格将在2027年底前攀升至150,000美元。

市场走向成熟，回调非系统性崩溃

郑晨凯在接受Investing.com采访时指出，此轮比特币的价格回调更多是该资产类别走向成熟的体现，而非系统性崩溃。他将其与2022年的熊市进行对比，当时行业经历了Terra/Luna、Celsius及FTX等一系列大规模企业倒闭潮。

他认为，当前的市场健康状况已明显改善。这主要得益于机构投资者的快速入场，包括加密货币ETF的推出以及更多企业将比特币纳入资产负债表。这些发展吸引了更多注重长期价值的投资者，而非短期散户投机者。

多重催化剂或将推动新一轮牛市

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郑晨凯认为，比特币四年周期的结构性规律依然有效，预计新一轮牛市将于今年底或明年初启动。他指出了几个关键的潜在催化剂：

• 监管环境明朗化： 他表示，美国《CLARITY法案》等监管框架的通过，将为机构资金大规模进入这一新兴资产类别铺平道路。
• 宏观经济对冲需求： 他将150,000美元的目标价与美国日益增长的财政压力直接挂钩，预计到2027年美国债务将以前所未有的速度攀升。他称：“严肃的机构投资者将需要通过配置黄金和比特币来对冲美元贬值风险。”
• 机构“错失恐惧症”（FOMO）： 随着机构层面的FOMO情绪升温，结合比特币的内在稀缺性和不断扩大的采用规模，将共同构成价格上行的强大动力。

市场展望

综合来看，郑晨凯的乐观预测建立在市场结构改善、宏观环境利好以及监管确定性增加的预期之上。他相信，随着机构资本的持续流入，比特币正从一个由散户短线炒作主导的市场，演变为一个由长期价值投资者支撑的、更为成熟的资产类别。根据源报道，比特币当前交易价格约为78,535美元。