比特币反弹至6.5万美元附近，技术指标暗示或为“死猫式反弹”

比特币本周价格有所回升，重返 65,000 美元 关口附近，在经历了数月的窄幅震荡后吸引了部分买盘。然而，从多个时间周期的技术信号来看，此次反弹可能是一次“死猫式反弹”，即熊市中的短暂回升。

技术信号：多空周期出现分歧

此次反弹的疑点在于不同时间周期图表发出了相互矛盾的信号。根据 Investing.com 汇编的技术数据，虽然日线图显示为“买入”，但周线图和月线图分别显示为“卖出”和“强烈卖出”。在技术分析中，更长的时间周期通常被认为更具指导意义。

关键指标揭示了潜在的结构性疲软：

• 周线 MACD 指标：该指标读数为 -5,570.7，处于深度负值区间，表明宏观下降趋势依然稳固。
• 日线 MACD 指标：即使在反弹期间，该指标也处于 -34.3 的负值，意味着短期上涨势头正在对抗负面动能。
• ADX 指标：日线和周线的平均动向指数（ADX）均低于 21，表明市场缺乏明确的趋势方向和强度，这与强劲复苏的特征不符。

关键阻力位与短期耗尽迹象

迹象显示，这轮反弹可能在证明自身有效性之前就已显现疲态。日线随机指标（Stochastic）已达到 96.6 的超买水平，暗示短期上涨动能可能即将耗尽。

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目前，比特币价格在 64,320 美元 附近交投，正面临一系列关键阻力位的考验。投资者需密切关注以下价位：

• $64,858：周线第一阻力位，是反弹面临的首次主要测试。
• $65,839：日线第二阻力位，突破则可能确认涨势。
• $66,603：周线第二阻力位，若能果断站上此位，可能意味着趋势的转变。

如果价格无法突破上述阻力位，将进一步印证“死猫式反弹”的判断。

宏观背景与机构动向

从更广阔的视角看，比特币仍处于熊市格局。其价格较 52 周高点 126,110 美元 下跌了 49%，年初至今表现为 -26.69%。此外，最近的日线图也出现了看跌信号，例如 7 月 27 日和 7 月 31 日形成的“下降三法”蜡烛图形态，这通常预示着下跌趋势的持续。

然而，市场也存在一个潜在的看涨因素。根据监管文件，瑞银集团（UBS）在 2026 年第二季度将其持有的 iShares 比特币信托看涨期权敞口大幅增加了 24 倍，至 195 万股，同时将看跌期权敞口削减了 53%。这表明部分机构投资者可能看好其长期前景，但机构的布局往往具有前瞻性，短期内可能与市场走势不符。