瑞信前高管：比特币最坏时期已过，预计2027年将达15万美元

前瑞士信贷（Credit Suisse）估值风险全球主管、现任ZX Squared Capital联合创始人CK Zheng表示，比特币已经度过了本轮周期的最坏时期。他预测，在监管环境日益明朗和机构投资者持续入场的推动下，比特币价格有望在2027年底达到15万美元。

核心预测：监管与宏观因素成关键

郑氏在接受Investing.com采访时指出，未来的牛市将由几个关键因素触发。他认为，美国《CLARITY法案》等监管法规的通过，将为大型机构投资者进入这一新兴资产类别扫清障碍，从而引发新一轮牛市。

此外，他对美国财政压力表示关注，预计到2027年美国债务将以前所未有的速度增长。郑氏称：“严肃的机构投资者将需要通过投资黄金和比特币来对冲美元贬值的风险。”他补充说，比特币的稀缺性和不断提高的采用率将是价格上涨的内在驱动力。

市场成熟度：与2022年熊市的差异

郑氏强调，当前的加密货币市场比2022年熊市期间更为健康。他将本轮回调视为一种资产类别日趋成熟的体现，而非类似当年的系统性崩溃。

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他回顾称，2022年的熊市伴随着Terra/Luna、Celsius、Voyager和FTX等一系列广泛的业务失败。相比之下，他认为“由于机构的迅速采用，本轮熊市中的行业要健康得多”，加密货币ETF和企业将比特币纳入资产负债表的趋势，吸引了比散户炒作更具长期性的投资者。

市场周期与未来展望

根据郑氏的分析，比特币的四年周期结构依然有效。他预计新一轮牛市将在今年年底或明年初启动。

该预测发表时，比特币的交易价格约为78,535美元。郑氏的15万美元目标意味着从当前水平有显著的上涨空间，但这取决于他所预见的机构资金流入和宏观经济压力成为现实。