百乐嘉利宝销量逾两年来首现季度增长，但下调全年利润预期

全球最大的巧克力制造商百乐嘉利宝(Barry Callebaut AG)周四公布，其2025/26财年第三季度的销量实现了两年多以来的首次增长。尽管出现季度性复苏，该公司仍警告称，全年整体销量将录得下滑，并维持其经常性营业利润将下降的预期。

第三财季销量回暖，但全年展望谨慎

在截至5月31日的九个月内，百乐嘉利宝的集团总销量下降了2.8%，至1,557,239吨。然而，第三财季的销量扭转了颓势，实现了5.7%的增长。公司将此归因于全球可可业务在市场价格回调后的需求回升、亚太、中东和非洲地区的持续增长势头，以及北美服务水平的恢复。

尽管第三季度表现积极，该公司预计2025/26整个财年的销量将下降约1%。同时，公司维持了其全年经常性营业利润（EBIT）按当地货币计算将出现中双位数百分比下降的业绩指引。

首席执行官 Hein Schumacher 表示，集团“对第三季度恢复正增长感到鼓舞”，并补充说这“部分反映了北美基本面和服务水平出现稳定的初步迹象”。但他同时警告称，“巧克力市场仍然充满挑战，我们的改善将是渐进的”。

各业务及区域市场表现分化

Ad

从不同业务部门来看，业绩表现差异显著。

• 全球巧克力业务：九个月销量下降2.3%，但第三季度转为正增长3.2%。
• 全球可可业务：九个月销量下降4.9%，但受拉丁美洲和亚洲可可粉需求以及一次性可可脂机会的推动，第三季度增长加速至18.0%。
• 区域市场：亚太、中东和非洲（AMEA）是表现最强劲的地区，九个月销量增长10.3%。而北美地区因供应中断和市场疲软，同期销量下降了7.6%，尽管在第三季度也恢复了正增长。

财务状况与市场背景

在截至5月31日的九个月中，公司销售收入从去年同期的109.5亿瑞士法郎降至95.6亿瑞士法郎。这主要是由于销量下降，以及可可豆终端市场价格同比平均下跌47%所致。

在财务操作方面，百乐嘉利宝于6月完成了一笔价值8.49亿欧元的债券回购，旨在降低其总债务。根据该公司引用的尼尔森数据，全球巧克力糖果市场在第三季度萎缩了4.4%，预计市场改善将是循序渐进的。