巴克莱：看好高端需求韧性，欧莱雅与联合利华为欧洲消费品首选

巴克莱银行 (Barclays) 在一份最新报告中指出，尽管家庭用品市场整体面临挑战，但欧莱雅 (L’Oréal) 和联合利华 (Unilever) 凭借其在高端市场的韧性和创新能力脱颖而出，成为该行在欧洲消费必需品板块的首选股。

行业背景：增长放缓与竞争加剧

巴克莱分析师认为，随着欧洲消费品类的整体增长放缓和市场促销力度加大，企业需要通过有意义的产品创新和更有效的品牌投资来争夺市场份额。在此背景下，能够成功执行这一战略的公司将处于最有利的位置。

该行指出，在这种更具挑战性的市场环境中，拥有强大品牌力和创新渠道的公司将展现出更强的防御性，并有望实现超越同行的增长。

欧莱雅：高端美妆市场的明确领导者

巴克莱将欧莱雅列为“最明确的首选股”，其看好逻辑主要基于以下几点：

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• 高端需求强劲：全球高端美妆市场的需求依然坚挺，为欧莱雅的核心业务提供了有力支撑。
• 中国市场机遇：尽管中国整体市场有所放缓，但高端产品在该市场的表现持续优于大盘，欧莱雅将继续从中受益。
• 全球增长加速：巴克莱认为，全球化妆品需求正在加速，而欧莱雅凭借其差异化的产品组合和卓越的数字化执行能力，能够很好地抓住这一趋势。

联合利华：创新驱动份额增长

联合利华同样被巴克莱视为杰出选择，特别是其美妆与健康 (Beauty & Wellbeing) 部门表现亮眼。该行强调，联合利华是能够将产品创新与品牌投资有效结合的公司之一。

分析师表示，这种能力使联合利华在当前品类增长放缓、竞争日趋激烈的市场中占据优势，有望持续获得市场份额。