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摩根士丹利：苹果或将iPhone提价200美元，看好其盈利前景
Summary
摩根士丹利分析师预计，苹果公司可能在今年9月将新款iPhone的价格上调约200美元。该行认为，鉴于苹果核心产品的需求弹性较低，此举将显著提振其盈利能力，而市场尚未完全消化这一利好因素。
投资银行摩根士丹利在一份研究报告中指出，预计苹果公司 (NASDAQ:AAPL) 将在今年9月把iPhone的价格提高约200美元。该行分析师认为，这一市场尚未完全计入的看涨因素，可能为苹果的盈利能力带来显著提振。
价格上涨或显著提升盈利能力
由Erik Woodring领导的摩根士丹利分析师团队在报告中维持了对苹果股票的“增持”评级。他们预测，在其他条件不变的情况下，仅提价一项就可能使苹果2026财年第三季度的每股收益 (EPS) 增加2-4%，并使其2027财年全年的每股收益增加约1%。
报告强调，“更高的价格等于更强的盈利能力”。该行认为，苹果的硬件客户，尤其是iPhone用户，历来对价格上涨的敏感度有限。分析指出，在苹果的产品生态系统中，iPhone是需求价格弹性最低的产品，其次是Mac和iPad。这意味着作为苹果最昂贵且更换频率最高的核心产品，提价对销量的负面影响可能非常小。
供应链与竞争格局提供支撑
摩根士丹利指出，竞争对手在供应方面面临的挑战，为苹果的提价策略提供了有利环境。由于消费者可选择的可靠替代品减少，因价格上涨而导致销量流失的风险也相应降低。
Ad此外，该行通过其专有的渠道调查发现，近几周iPhone的生产计划“基本保持不变”，这表明代工厂和零部件供应商并未预见到9月新品发布前会出现需求疲软。同时，尽管Mac和iPad近期也进行了提价，但其交付周期并未出现明显变化，摩根士丹利认为这证明了苹果正在成功执行一项更广泛的利润保护策略。
近期催化剂与长期展望
该行提醒投资者关注苹果的三个近期催化剂，这些事件都有可能重塑市场预期：
- 即将公布的六月季度财报及九月季度业绩指引。
- 9月份的新品发布会，预计将推出iPhone 18 Pro、Pro Max以及首款苹果可折叠设备。
- 经过改进的Siri人工智能功能的公开测试版发布。
展望未来，摩根士丹利认为一个持久的多年产品周期正在形成。报告特别提到，首款苹果可折叠设备、改进版的iPhone Air 2以及备受期待的iPhone 20周年纪念版等产品，“应能支持iPhone在2027和2028财年保持健康的需求”。这一产品路线图，加上更长期的AI驱动换机周期的愿景，为该行的“增持”评级提供了坚实基础。