AMD股价重挫逾8%：AI支出担忧与财报前避险情绪拖累半导体板块

芯片巨头AMD（Advanced Micro Devices）股价在周一盘中交易中大幅下挫8.2%，跌至479.24美元。此次下跌主要源于一场波及整个半导体行业的抛售潮，其背后是市场对人工智能（AI）基础设施投资可持续性的日益焦虑，以及投资者在AMD财报发布前的避险情绪。

行业情绪转向，AI支出成焦点

此次抛售的直接催化剂是上周五英特尔（Intel）财报引发的负面市场反应。尽管英特尔公布了近15年来最快的营收增长，但其大幅上调的资本支出指引和持续的代工业务亏损，导致其股价急剧下跌。这一事件向市场传递了一个明确信号：在当前环境下，仅有强劲的营收增长已不足以满足投资者，市场更关注AI投资的盈利能力和回报率。

加剧这种担忧的是，Alphabet近期财报也显示其2026年AI资本支出将大幅增加，从而挤压了公司的自由现金流。这引发了整个行业对超大规模云服务提供商（hyperscalers）能否维持其激进支出步伐的质疑。

财报前夕风险规避

AMD定于8月4日发布最新财报，华尔街正密切关注其数据中心业务的增长势头和MI系列GPU的需求情况。在这一关键事件之前，投资者似乎倾向于减持像AMD这类高贝塔值的芯片股头寸，以规避潜在的业绩波动风险。

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进一步增加市场谨慎情绪的因素包括：

• 内部人士抛售：过去三个月，AMD内部人士累计抛售了价值超过1.58亿美元的公司股票。
• 宏观环境：美联储（FOMC）的议息会议成为市场焦点，利率预期的变化对AMD等高估值成长股构成了额外压力。

市场分化与长期展望

周一的市场表现凸显了抛售的行业集中性。纳斯达克综合指数下跌了0.5%，反映出科技和半导体板块的普遍疲软，而道琼斯工业平均指数则小幅上涨。这表明资金流出主要集中在AI硬件相关领域，而非广泛的市场撤退。

尽管面临短期的大幅回调，分析师对AMD的长期前景依然保持积极看法。例如，瑞穗（Mizuho）银行近期将AMD的目标价上调至625美元，并维持“跑赢大盘”评级。在41位给与买入评级的分析师中，市场共识仍看好公司在AI和数据中心领域的发展轨迹。然而，周一的股价走势表明，当行业情绪转冷、宏观不确定性与财报前的谨慎情绪交织时，即使是基本面良好的公司也可能经历剧烈的短期调整。