Cổ phiếu AMD giảm mạnh do lo ngại về chi tiêu AI và áp lực toàn ngành

Cổ phiếu của Advanced Micro Devices (AMD) đã giảm mạnh 8,2% xuống còn 479,24 USD trong phiên giao dịch giữa ngày, trong bối cảnh một đợt bán tháo lan rộng trong lĩnh vực bán dẫn. Áp lực này xuất phát từ những lo ngại ngày càng tăng về tính bền vững của các khoản đầu tư vào cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo (AI) và sự thận trọng của nhà đầu tư trước báo cáo tài chính sắp tới của công ty.

Áp lực lan tỏa từ toàn ngành

Chất xúc tác chính cho đợt sụt giảm là hiệu ứng lan tỏa từ phản ứng tiêu cực của thị trường đối với báo cáo tài chính của Intel vào thứ Sáu tuần trước. Cổ phiếu Intel đã giảm mạnh mặc dù công ty báo cáo tốc độ tăng trưởng doanh thu nhanh nhất trong khoảng 15 năm, do nhà đầu tư tập trung vào việc điều chỉnh tăng mạnh dự báo chi phí vốn (capex) và các khoản lỗ kéo dài của mảng đúc chip. Điều này cho thấy thị trường không còn hài lòng với chỉ số tăng trưởng doanh thu đơn thuần mà yêu cầu bằng chứng về lợi nhuận và hiệu quả từ các khoản đầu tư AI.

Áp lực này càng gia tăng khi báo cáo hàng quý gần đây của Alphabet cho thấy một sự điều chỉnh tăng đáng kể trong chi tiêu vốn cho AI trong năm 2026, làm ảnh hưởng đến dòng tiền tự do. Diễn biến này đã dấy lên câu hỏi trong toàn ngành về việc liệu các nhà cung cấp dịch vụ đám mây siêu quy mô có thể duy trì tốc độ chi tiêu mạnh mẽ của họ hay không.

Nhà đầu tư thận trọng trước thềm báo cáo tài chính

AMD dự kiến sẽ công bố báo cáo tài chính vào ngày 4 tháng 8, và Phố Wall đang theo dõi chặt chẽ các chỉ số về động lực tăng trưởng của mảng trung tâm dữ liệu và nhu cầu đối với GPU dòng MI. Trước sự kiện này, các nhà đầu tư dường như đang giảm tỷ trọng nắm giữ đối với các cổ phiếu chip có hệ số biến động cao để tránh rủi ro biến động tiềm tàng.

Ad

Thêm vào đó, hoạt động bán cổ phiếu của các lãnh đạo nội bộ, với tổng giá trị hơn 158 triệu USD trong ba tháng qua, đã làm gia tăng thêm sự thận trọng trên thị trường. Về mặt vĩ mô, cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) cũng là một yếu tố được chú ý, khi những thay đổi trong kỳ vọng lãi suất tạo ra một trở ngại bổ sung cho các cổ phiếu tăng trưởng có định giá cao như AMD.

Bối cảnh thị trường và triển vọng dài hạn

Sự sụt giảm này mang tính đặc thù của ngành công nghệ và bán dẫn hơn là một đợt thoái lui trên diện rộng của thị trường. Chỉ số Nasdaq Composite giảm 0,5% trong phiên, trong khi chỉ số Dow Jones lại ghi nhận mức tăng nhẹ.

Bất chấp sự sụt giảm mạnh trong phiên, triển vọng dài hạn của AMD trong mắt các nhà phân tích vẫn còn tích cực. Gần đây, Mizuho đã nâng giá mục tiêu cho cổ phiếu AMD lên 625 USD và duy trì xếp hạng "Outperform" (Khả quan). Sự đồng thuận của 41 nhà phân tích vẫn thể hiện sự tin tưởng vào quỹ đạo phát triển của AMD trong lĩnh vực AI và trung tâm dữ liệu. Tuy nhiên, diễn biến hôm nay cho thấy ngay cả các công ty có vị thế tốt cũng có thể đối mặt với những đợt điều chỉnh mạnh trong ngắn hạn khi tâm lý ngành trở nên tiêu cực và sự không chắc chắn về vĩ mô kết hợp với tâm lý thận trọng trước mùa báo cáo tài chính.