Đồng Yên tăng vọt khi thị trường đặt cược vào việc BOJ sắp tăng lãi suất

Đồng yên Nhật Bản đã tăng giá mạnh lên mức cao nhất kể từ tháng 2, trong bối cảnh các nhà đầu tư đang tái định vị trước thềm cuộc họp của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) vào tuần tới. Động thái này được thúc đẩy bởi kỳ vọng gần như chắc chắn rằng BOJ sẽ tăng lãi suất, thay vì do sự can thiệp của chính phủ.

Dữ liệu kinh tế củng cố kỳ vọng tăng lãi suất

Niềm tin của thị trường về một đợt tăng lãi suất của BOJ được củng cố bởi các dữ liệu kinh tế tích cực được công bố gần đây. Cụ thể:

• Ước tính GDP quý II của Nhật Bản đã được điều chỉnh tăng.
• Lương thực tế trong tháng 7 ghi nhận mức tăng hàng năm lớn nhất trong vòng 5 năm.

Theo Reuters, những số liệu này đã làm dấy lên đồn đoán rằng BOJ có thể xem xét một mức tăng lãi suất lớn hơn mức 25 điểm cơ bản thông thường, mặc dù đây vẫn là một quan điểm thiểu số. Đà tăng của đồng yên cũng kéo theo sự mạnh lên của đồng nhân dân tệ Trung Quốc và đồng won Hàn Quốc so với đồng đô la Mỹ.

Tác động lan tỏa ra thị trường

Ad

Sự tăng giá nhanh chóng của đồng yên đang gây ra những gợn sóng trên thị trường tài chính. Chỉ số chứng khoán Nikkei tiêu chuẩn của Tokyo đã giảm gần 2% trong phiên giao dịch ngày thứ Ba. Giới đầu tư cũng bắt đầu lo ngại về tác động từ việc tất toán các "giao dịch chênh lệch lãi suất" (carry trade) được tài trợ bằng đồng yên trên toàn cầu.

Các giao dịch này liên quan đến việc vay đồng yên với lãi suất thấp để đầu tư vào các tài sản có lợi suất cao hơn ở nơi khác. Khi đồng yên tăng giá, việc đóng các vị thế này trở nên tốn kém hơn, có thể gây ra biến động trên nhiều loại tài sản.

Bối cảnh kinh tế toàn cầu và áp lực lạm phát

Bất chấp những biến động tại Nhật Bản, bức tranh kinh tế toàn cầu vẫn cho thấy sự vững chắc. Tương tự Nhật Bản, GDP quý II của khu vực đồng euro cũng được điều chỉnh tăng, cùng với dữ liệu việc làm khả quan của Mỹ trong tháng 8. Điều này ủng hộ khả năng các ngân hàng trung ương lớn, bao gồm cả Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), sẽ tiếp tục tăng lãi suất trong tháng này để kiềm chế lạm phát.

Áp lực lạm phát càng gia tăng khi giá dầu đang tiến về mốc 100 USD/thùng. Căng thẳng địa chính trị, bao gồm việc Iran tuyên bố "chiến tranh kinh tế" với Mỹ và các cuộc tấn công vào cơ sở năng lượng ở Ả Rập Xê Út, là nguyên nhân chính thúc đẩy giá dầu. Sự giằng co giữa tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ và rủi ro lãi suất tăng cao sẽ là tâm điểm chú ý của thị trường trong thời gian tới.