Citi: Vị thế cổ phiếu Mỹ suy yếu bất chấp thị trường tăng điểm

Vị thế của nhà đầu tư trên thị trường cổ phiếu Mỹ đã sụt giảm trong tuần trước mặc dù các chỉ số chính đều ghi nhận tăng trưởng, một dấu hiệu cho thấy đợt tăng giá này thiếu sự tin tưởng vững chắc. Đây là nhận định được các nhà phân tích của Citi đưa ra trong một báo cáo công bố hôm thứ Ba.

Theo Citi, bức tranh vị thế trên thị trường cổ phiếu toàn cầu vẫn còn rất phân mảnh, với động lực dòng vốn có sự khác biệt đáng kể giữa các khu vực.

Vị thế suy yếu tại thị trường Mỹ

Tại Hoa Kỳ, Citi cho biết "đà tăng trên các thị trường tuần trước không song hành với việc củng cố vị thế, cho thấy niềm tin còn hạn chế đằng sau đợt tăng giá gần đây." Cả hai chỉ số Nasdaq và S&P 500 đều ghi nhận mức độ vị thế suy giảm trong tuần, dù Citi lưu ý rằng vị thế đã được chuẩn hóa vẫn ở mức lạc quan khiêm tốn đối với cả hai.

Bên cạnh đó, ngân hàng này cho biết vị thế của chỉ số Russell 2000 (đại diện cho các công ty vốn hóa nhỏ) "vẫn ở mức căng" sau một chu kỳ đóng các vị thế bán khống gần đây. Điều này khiến nhóm cổ phiếu vốn hóa nhỏ dễ bị tổn thương hơn trước các hoạt động giảm thiểu rủi ro nếu dữ liệu kinh tế vĩ mô thách thức tâm lý ưa thích rủi ro hiện tại.

Citi cũng chỉ ra động lực vị thế đang suy yếu trên các thị trường nhạy cảm với công nghệ trên toàn cầu, lưu ý rằng mức độ nắm giữ cổ phiếu công nghệ của Mỹ đang "ngày càng phụ thuộc vào sự hỗ trợ từ hoạt động đóng vị thế bán khống."

Ad

Bức tranh trái chiều tại châu Âu và châu Á

Tại châu Âu, báo cáo của Citi tiết lộ rằng vị thế đã suy yếu nhẹ trong tuần, với ít bằng chứng về một xu hướng rõ ràng. Dòng vốn vào chỉ số Euro Stoxx phần lớn mang tính do dự, trong khi các chỉ số DAX (Đức) và FTSE 100 (Anh) chứng kiến sự suy giảm tâm lý rõ rệt hơn.

Đặc biệt, chỉ số FTSE 100 "đặc biệt yếu, do hoạt động thanh lý vị thế mua một cách mạnh mẽ," theo Citi. Tuy nhiên, cổ phiếu ngành ngân hàng châu Âu tiếp tục là điểm sáng với hồ sơ vị thế mạnh nhất trong khu vực.

Tại châu Á, Citi chỉ ra sự phân hóa rõ rệt nhất. Có sự tương phản mạnh mẽ giữa dòng vốn tái chấp nhận rủi ro thực sự đổ vào chỉ số Hang Seng (Hồng Kông) và sự suy yếu liên tục của chỉ số KOSPI (Hàn Quốc), nơi các vị thế bi quan đã xuất hiện từ trước.