Kế hoạch khai thác Bitcoin của Tether tại Uruguay sụp đổ vì tranh chấp năng lượng

Kế hoạch đầu tư lớn của Tether, công ty phát hành stablecoin lớn nhất thế giới, vào hoạt động khai thác bitcoin tại Uruguay đã sụp đổ sau một tranh chấp về hợp đồng cung cấp điện. Dự án, được ước tính trị giá khoảng 120 triệu USD, đã bị bỏ hoang, cho thấy những rủi ro và thách thức kinh tế trong ngành khai thác tiền mã hóa.

Diễn biến sự việc

Vào tháng 5 năm 2023, Tether công bố kế hoạch đầu tư vào hoạt động khai thác bitcoin tại Uruguay, ca ngợi quốc gia Nam Mỹ này là "nền tảng hoàn hảo" nhờ nguồn năng lượng tái tạo dồi dào và môi trường chính trị ổn định. Công ty đã xây dựng hai cơ sở khai thác tại tỉnh Florida của Uruguay.

Theo một cựu nhà thầu của Tether chia sẻ với Reuters, công ty đã đầu tư khoảng 60 triệu USD vào mỗi địa điểm, với tổng chi phí ước tính 120 triệu USD. Mục tiêu là sử dụng Uruguay làm nơi thử nghiệm trước khi mở rộng sang các thị trường lớn hơn như Brazil, Paraguay và Argentina.

Tranh chấp và sự sụp đổ

Dự án bắt đầu gặp trục trặc do bất đồng cơ bản với công ty điện lực quốc doanh UTE của Uruguay. Theo các cựu nhà thầu và một nguồn tin tại UTE, Tether tin rằng hợp đồng cho phép họ tăng lượng điện sử dụng sau này, trong khi UTE coi mức đã ký kết là sản lượng tối đa không thể vượt qua.

Sự bất đồng này dẫn đến tình trạng thiếu điện nghiêm trọng, khiến các cơ sở khai thác không đủ năng lượng hoạt động trong nhiều ngày. Tình hình trở nên phức tạp hơn sau khi một chính phủ mới nhậm chức vào tháng 3 năm 2025 và UTE có lập trường cứng rắn hơn trong việc đàm phán lại hợp đồng.

Ad

Theo một tài liệu nội bộ của UTE, công ty con của Tether tại địa phương là Microfin đã ngừng thanh toán hóa đơn tiền điện vào tháng 5 năm 2025. Sau nhiều nỗ lực đàm phán bất thành, UTE đã cắt điện hoàn toàn vào ngày 25 tháng 7. Đến tháng 11, Tether thông báo ngừng hoạt động và sa thải hầu hết nhân viên.

Bối cảnh và tác động thị trường

Sự thất bại của Tether tại Uruguay phơi bày những thách thức kinh tế ngày càng tăng của ngành khai thác bitcoin. Lợi nhuận đã giảm sút do sự kiện "halving" vào tháng 4 năm 2024 (làm giảm một nửa phần thưởng khối) và giá bitcoin giảm từ mức đỉnh.

Các chuyên gia cho rằng mô hình kinh doanh khai thác bitcoin phụ thuộc gần như hoàn toàn vào việc tiếp cận năng lượng giá rẻ. Pete Howson, một trợ lý giáo sư tại Đại học Northumbria, mô tả hoạt động này có tính "siêu di động", dễ dàng "rút phích cắm và di chuyển đến nơi khác" mà không tạo ra nhiều lợi ích lâu dài cho nước sở tại.

Nicolas Ribeiro, một chuyên gia về khai thác tiền mã hóa, nhận định rằng chi phí điện tương đối cao của Uruguay, mặc dù có thế mạnh về năng lượng tái tạo, khiến quốc gia này "không khả thi cho việc khai thác". Thay vào đó, cơ sở hạ tầng của Uruguay phù hợp hơn cho các trung tâm dữ liệu phục vụ trí tuệ nhân tạo (AI), một lĩnh vực mà nhiều công ty khai thác đang chuyển hướng.