Chỉ số S&P 500 lập đỉnh kỷ lục mới 7.489 điểm sau giai đoạn biến động

Chỉ số S&P 500 của thị trường chứng khoán Mỹ đã thiết lập mức đóng cửa cao kỷ lục mới tại 7.489,72 điểm vào ngày 3 tháng 8 năm 2026, ghi nhận mức sinh lời 20,1% trong 12 tháng gần nhất. Tuy nhiên, đà tăng này diễn ra trong bối cảnh thị trường biến động mạnh và sự luân chuyển dòng tiền liên tục giữa các nhóm ngành kể từ đầu năm 2025.

Một hành trình đầy biến động

Để đạt được đỉnh cao mới, chỉ số S&P 500 đã trải qua một chặng đường không hề bằng phẳng. Sau đợt bán tháo mạnh vào mùa xuân năm 2025 khiến chỉ số rơi xuống mức thấp khoảng 5.074 điểm vào tháng 4, thị trường đã phục hồi ngoạn mục, tăng vọt hơn 47% từ đáy lên đỉnh.

Theo dữ liệu từ Investing.com, sự biến động đã tăng đột biến trong tháng 3 và tháng 4 năm 2025, trước khi thị trường tìm lại được xu hướng tăng. Giai đoạn này cho thấy các nhà đầu tư đã phải đối mặt với những đợt điều chỉnh sâu trước khi chứng kiến những khoản lợi nhuận lớn nhất.

Vai trò dẫn dắt của nhóm vốn hóa lớn

Động lực chính của đợt tăng giá phần lớn đến từ các cổ phiếu công nghệ vốn hóa siêu lớn, nhưng cũng chính nhóm này là nguồn cơn của những biến động. Cụ thể:

Ad

• Apple Inc. (AAPL) đã trở thành công ty lớn nhất trong chỉ số S&P 500, lần đầu tiên vượt mốc vốn hóa 5 nghìn tỷ USD vào ngày 28 tháng 7 trước khi có sự điều chỉnh.
• NVIDIA Corporation (NVDA) đạt mức định giá kỷ lục 5,7 nghìn tỷ USD vào tháng 5, nhưng sau đó đã mất khoảng 1 nghìn tỷ USD giá trị do các lo ngại về bảng cân đối kế toán.

Thị trường cũng chứng kiến sự luân chuyển dòng tiền rõ rệt. Vào cuối mùa xuân, dòng vốn đã tạm thời rút khỏi các cổ phiếu trí tuệ nhân tạo (AI) để chuyển sang các nhóm cổ phiếu chu kỳ như ngân hàng và công nghiệp, góp phần giúp chỉ số phục hồi từ đáy tháng 4.

Bối cảnh vĩ mô và tâm lý thị trường

Dù thị trường lập đỉnh, tâm lý hoài nghi vẫn còn tồn tại. Dữ liệu từ Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) cho thấy các vị thế bán ròng hợp đồng tương lai S&P 500 đang ở mức -17.200 hợp đồng tính đến ngày 2 tháng 8, cho thấy một bộ phận nhà đầu tư vẫn đang đặt cược vào khả năng sụt giảm của thị trường.

Về mặt vĩ mô, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vẫn giữ nguyên lãi suất, và thị trường tương lai đang định giá có 33,7% khả năng Fed sẽ tăng lãi suất vào tháng 1 năm 2027. Trong khi đó, lợi nhuận quý 2 năm 2026 của các công ty trong S&P 500 được dự báo tăng trưởng 26,5% so với cùng kỳ năm trước, củng cố nền tảng cơ bản cho đà tăng của chỉ số.